我们真正的优势在哪里？多看硬件，少看软件可能更好的思路

    周二聊了下AI+消费电子的逻辑，今天市场反馈就非常正面，这背后核心逻辑是上周以来，市场开始真正去相信AI这个大的产业趋势即将到来，开始真正去挖掘这个产业趋势下的投资机会，而不是像之前几周把它当成概念和题材在炒。

    前两周我在听一些券商研究所关于AI产业趋势的电话会，有人推荐机顶盒，认为机顶盒是未来AI重要的集成方向；还有人因为市场爆炒某国内交互类app公司，就开始讲这个公司在AI浪潮下的前景...

    听的我只想把手机摔了...

    A股在面临一轮产业趋势时，一开始炒题材，去关注过去很垃圾的方向。这是资金逐利导致的，只有很垃圾的公司，过去没有机构买，筹码结构才会很好，游资参与了才不会被基金砸盘...

    最近大家应该也看到了大量相关公司的减持，虽然没有基金可以砸盘，但是股东可以砸，股东知道自己公司迎来这么一轮炒作有多么不容易，再不把握机会卖掉，可能未来10年都没机会卖在这么好的价格了。

    这种题材炒作和产业趋势一毛钱关系都没有，无论是当年移动互联网的产业趋势，还是这一轮新能源的产业趋势，就没见到过垃圾公司能做好的，一个公司之前经营的不好，一定是因为自身管理，战略规划，执行力有问题，这样的公司又怎么可能在新的产业浪潮下获得成长...

    我们一定要高度关注AI这个产业浪潮下的投资机会，但我们没必要去关注那些过去就没有竞争力的公司，很难有差生突然在高考考上清华，哪怕今年高考的题型做了重大改动。

    什么样的公司值得关注

    那什么样公司值得我们关注。

    我觉得我们要核心关注一个点，竞争优势。凭什么这家公司在AI产业趋势能脱颖而出，他有什么样的竞争优势和竞争壁垒？

    产业趋势的诞生固然会带来很多机会，但也只有真正具备竞争优势的企业才能把握住这样的机会，获得最多的涨幅，很多只是沾边的公司短期可能炒题材，但稍微拉长点看，都是很难赚到钱的。

    昨晚我看了下英伟达的发布会，整体感受就是一个，国内外企业其实是有非常大的差距的，在这个依然是全球化主导的市场下，国内企业需要和海外龙头有一些错位竞争。

    在这个思路下，我想到的两个方向的企业。

    第一是可能会受到AI产业趋势拉动的制造业公司。

    我们国家最大的竞争优势就是制造业非常强劲，很多制造业细分品类我们都有极强的全球竞争力。虽然在芯片端我们和海外有差距，但英伟达这类企业也有很多来自大陆的供应商，近期英伟达的中国PCB供应商走势就非常强劲。要做高速的PCB板，需要高速的CCL（覆铜板），这个核心供应商也在国内。

    即便芯片上我们有差距，但只要是制造，就摆脱不了对中国企业的依赖，终归是有机会的。

    另外就是我周二文章讲到的，硬件和软件是一体两面的，目前人工智能技术取得了重大突破，未来一定会映射到硬件端。类似于可穿戴设备，这些过去使用受到限制，使用体验比较差的产品很可能会迎来真正的爆发。

    国内消费电子企业在可穿戴设备这个产业链里有很多优秀公司，如果消费电子终端需求伴随AI应用爆发而爆发，产业链企业一定是值得高度关注的。

    之前我还分享过物联网设备的投资机会，作为实体经济和线上数据的转化器，再加上AI提升了数据处理能力，物联网设备也会迎来重要的需求增量。

    总的来看，由于我们在制造领域的独特竞争优势，偏硬件方面的机会，国内厂商可能更容易把握，也更容易做出成果，兑现业绩。

    第二是有望在应用端做出成绩的企业。

    从过去移动互联网的产业趋势来看，0到1的技术革命国内企业不擅长，但1到N的应用爆发国内企业非常擅长。

    而且从过去的产业政策来讲，国内市场多半会由国内企业来主导，中国这么大的市场，一定会有优秀的企业走出来，推动我们自己的AI浪潮。

    我觉得能在应用端做出成绩的大概率是两类企业。

    第一类是互联网巨头们。继续用上面分享过的例子，国内谁最有可能做好ChatGPT，答案应该毋庸置疑，是腾讯。他不光拥有研发的几类，训练的数据，更为重要的是他有应用场景，微信里面嵌入一个聊天机器人帮手，大家用起来会非常的顺手，就像和朋友聊天一样就找到他，可以解决生活难题，情感诉求，他甚至可以根据你的需求换不同的头像，发不同的朋友圈，发不一样的语音...

    互联网巨头们不仅有数据，有算力，可以训练AI；还有大家熟悉的应用场景，可以直接把应用落地。退一步说，即便他们没有自己的AI，而是去调用其他家的AI，由于调用量大，他们单位调用成本也会比中小企业更低，竞争优势是非常明显的。

    互联网巨头完全有能力利用AI丰富原有应用场景，拓宽收入来源，实现增收的目的。

    而且由于AI在降本上还有很大的利用空间，他可以部分替代程序员，互联网企业作为含程序员量最高的企业，降本上也是有空间的。

    第二类我认为是初创公司。我相信AI会带来很多商业模式的创新和迭代，这类商业模式的创新大概率不会出现大厂，而会出现在一些初创企业中，他们通过敏锐的嗅觉和出色的执行力快速捕捉机会。

    比如我最近试用了一个个人用户开发的基于ChatGPT做翻译的小插件，说实话，试用感受是非常棒的，体验很好，这些个人，初创公司有望在效率和创意上取得领先，进而成长起来。

    当然对于A股投资者来说，初创企业这种企业肯定是投不到的，互联网企业也不在A股上市。

    整体来说，我觉得在A股多看硬件，少看软件可能是更好的思路。A股的比较优势就是制造业优秀企业多，而这类企业一定也不会错过AI这个新的产业浪潮。