相持阶段 等待下一次的突破或转折

     最近俄乌战争心态迷茫，听了邱震海的音频，凤凰卫视前新闻人，视野和观点都比较独特。他把49年来的情况做了一个划分，节点分别为72年尼克松访华，79年改革开放，92年南巡，01年入市，08年世界经济危机。这是一个上升的四十年，开放拥抱世界的40年，受益全球化的40年。08年以后全球化导致的西方世界内部贫富差距加大，产业工人利益受损 ，至使其对中国的态度发生了变化，逐步趋于保守，意识形态的不同则加剧这一转变，直至18年贸易摩擦，之后到目前的全面挤压。这个角度讲当前的困顿确实难以避免，历史的进步从来不是田园牧歌，岁月静好，而是处处激流险滩，暗流涌动。关键时刻的变迁唯有大坚韧，大智慧，大格局，还要有大运气才能涉险而过，国祚永开。汉唐怎么祛除北方蛮族，清朝怎么被洋夷轰的体面全无，不列颠怎么打败了无敌舰队，美利坚怎么取代了日不落，历史的更替需要几百年全方位的深层积累，没那么容易。所谓的百年变局，战略定力，和平崛起不知道指的是不是这些意思。机遇风险并存吧。作为普通韭菜，只能祈祷一句，天佑中华。

     目前全世界主要国家只有中国大陆是没有疫情放开的国家，林郑月娥在届满之前对自由最后的坚持，就是没有封城，目前每日新增几百例，算是挺过来了。今年目标增长5.5%，能不能达到，还需要好好加把劲，人民币不能贬值过大，GDP增幅也不能低于老米。要完成，后半年不能像魔都全程戒烟了。所以疫情的恐慌估计已经过了高峰，后面持续驱缓。

     乌鹅战争怎么样？随着时间的推延对直接当事方已经逐步失去了原来的意义，徒增损失和伤亡。西方不断拱火，乌克兰傻里傻气，俄罗斯骑虎难下。唯一的问题，会不会用核弹，但愿不会，希望不会，应该不会。我兔啥时候发挥点作用，联络联络欧洲，促进下和谈，点一点乌克兰，把老美加的柴抽点出来，浇点水，那就搬回一程。

     这个角度来说，两件事最恐慌最危险的时候已经或即将过去，短期内预期会有一个回暖。中长期怎么看，可能还是全世界继续向右转，保护主义，民族主义持续发酵。直至大家痛定思痛重回和解开放或者新技术带来生产力的大幅提升，或马某某火星移民成功，人们冲向新大陆。这都不容易，转个十几二十年很稀松，不发生大的冲突就万幸了。19世纪末20世纪初老美的崛起也是欧洲的右转的一个因素，最终欧洲衍化出了一战二战，但是老美就有战略定力，轻易不参战，两边做生意，直到逼他出手才拉下水。后来成了宝刀在手号令天下唯我独尊的盟主。他们是受了上天多大的眷顾，全方位的接班需要天时地利人和缺一不可。

     右转代表着内卷，增量减少，需求不足，创新不足，增速放缓，通货膨胀。将来年增长3%甚至更低也不是不可能，这种情况下无风险收益率，整体市盈率水位都得降低，比如估值中枢到15倍，10到25之间波动。找什么标的呢，以退守防风险为主，适当配以进攻。必须刚需大消费做保底，低利率下这种会有一定的估值锚，在业绩年增长5%情况下可能也有20多倍市盈率，科技互联网人工智能新能源等代表了突破的希望，也得配点ETF，医药医疗面向老龄化，ETF也得配点。国内消费升级医美等也值得期待。总之重点关注内循环，刚需消费，提质增效的方向。在蜗居中等待下一次的突破或转折。