通信行业：光纤供给的紧张态势将持续

    核心观点:

    中国联通光缆集采印证行业持续景气

    中国联通启动2017-2018年光缆集采,总规模5830万芯公里,分为2个阶梯。其中第一阶梯规模约为4296万芯公里,第二阶梯规模约为1534万芯公里。

    本次联通第一阶梯规模4296万芯公里,相比2016年全年需求2500-3000万芯公里有所增长。光纤限价62元,略高于此前电信集采限价60元,比此前联通50-52元左右的采购价高近20%,加之目前亨通、中天等大厂的订单均已经排到了年中以后,散纤市场价格维持在80元左右高位,光纤供给的紧张态势将持续。后续移动预计将于4月启动第二期招标,采购量价仍预期乐观。

    未来,流量提速对于骨干网城域网的光纤需求将持续;此外,三大运营商外,广电由于网络改造,今年预计需求将达3000-4000万芯公里,未来可能赶超电信,而且价格相对更加跟市价走;海外光纤到户、移动通信等建设驱动,东南亚,南美,非洲等需求都比较大,预计在5000-6000万芯公里,多方面驱动光纤行业未来继续向好。

    推荐标的:烽火通信(600498)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)、中国联通(600050)n风险提示:市场环境存在大幅波动风险。（长城证券）