通信行业：上涨趋势有望进一步延续

    投资要点:

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    走势与估值

    本周大盘还处于震荡区间内,但是重心开始上移,各个板块依然保持活跃,但是通信板块活跃度明显下降,回调趋势明显,在申万28个子行业中跌幅第5,整体下跌1.38%,基本上吞没上周的涨幅,跑输沪深300指数1.37个百分点。子行业中,通信运营下跌2.69%,通信设备下跌1.00%,从子板块表现来看,运营板块在中国联通的回调影响下明显弱于设备板块,从而拖累通信行业回调。个股方面跌多涨少,次新股表现较为抢眼,如超讯通信、耐威科技和平治信息;而一些前期涨幅较大的个股则跌幅居前,如盛洋科技、通宇通讯和新易盛。

    投资策略

    本周大盘依然保持强势,不断挑战新高,而通信板块没有持续上周的强势,走势明显弱于大盘。这一方面是由于前期行业热点消退,另一方也是由于联通回调拖累整个板块的走弱。虽然近期有运营商的一系列集采逐步释放,但是在运营商整体资本开支压缩的大背景下,设备类产品需求并不是突出。不过光通信一直受到政策推动和运营商投资刺激,整个产业链保持较高的景气度。当前板块内的光通信绩优白马股持续走强证实了这一点,其上涨趋势有望进一步延续。另外从逐步公布个股的年报与季报显示出终端配件类企业的高增长特性,且该类行业活跃度将随着5G概念一直保持,相关个股是中线波段首选品种。同时我们还关注当前处于应用和技术爆发期的领域--专网行业,这也是值得重点布局的高估值高增长机会点。考虑年报和季报行情预期,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐海能达、中国联通和中天科技。（渤海证券）