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特斯拉降本路径:降低SiC用量+控制芯片自研+架构创新+生产流程优化
特斯拉明确了下一代车型上降低成本50%的目标,具体降本路径包括:
一、降低高价原材料(碳化硅,电机用稀土材料)用量,
二、提高控制芯片自研率(目标:100%),
三、优化电气架构(低压48V升级),
四、包括未来计划利用人型机器人优化自动化流程等。我们认为以上措施将:
1、加速智能电动车行业洗牌,
2、降低碳化硅用量体现公司系统设计优势,对碳化硅材料需求预期有负面影响,但会提升功率器件附加价值,
3、控制芯片自研进一步弱化Tier-1作用,
4、48V升级利好低压半导体厂商。
影响1:特斯拉大幅降价降本将加速智能电动车行业淘汰洗牌
特斯拉是目前全球最大的电动车企业,据Bloomberg,2022年特斯拉占全球电动车份额12.6%。
通过4Q我们看到,特斯拉在经过5-9%大幅降价及几轮大力补贴后,仍然维持25.9%的较高毛利,远高于蔚来,小鹏,理想等国产造车新势力。
特斯拉如能保证一定盈利性基础上,实现下一个平台比现有平台(Model 3/Y)降本50%的目标,将加速行业洗牌。
特斯拉宣称30年销量目标2,000万辆,若按IHS Market预测全球2030年汽车销量0.89亿,占比能达到22%,是任何车企过去50年都没有达到的份额,若发生或对现有企业造成较大冲击。
影响2:降低碳化硅,对碳化硅材料需求负面,但会提升器件附加价值
本次对汽车电子影响最大的是,公司宣布在保证电机系统性能不变前提下,下一代动力系统中减少碳化硅价值量75%。
特斯拉2018年在Model 3上率先采用碳化硅,实现了损耗降低、耐高温等性能提升。这带动了蔚来、小鹏、比亚迪等国内及全球车企采用碳化硅的风潮,引发全球碳化硅产能严重不足。
技术层面,通过IGBT+碳化硅的复合解决方案可以达到这一条件,但这类方案对车企的系统和芯片设计能力有更高要求。
特斯拉的路线调整,可能影响其它车企在功率半导体上的路径选择,对碳化硅材料需求增长预期长期负面,但会提升功率半导体器件设计公司附加价值。
影响#3:控制芯片自研进一步弱化Tier-1作用,48V升级利好电源芯片
特斯拉过去一直领先汽车电气架构向中央集成架构演进。通过Model 3,Model Y等几款车,分别实现智能驾驶域和动力总成域的芯片自研和软硬件解耦,并在这个过程中摆脱了对Bosch,Continental等一级供应商(Tier-1)的依赖,但在安全相关领域仍然采用一级供应商的方案。
如果公司在下一代平台实现100%控制器自设计,这显示主机厂进一步弱化了一级供应商的作用,是公司优化供应链,降低成本的重要手段之一。
此外,低压平台首次升级48V后,用少量根电线即可连接全部低压用电器,较大程度减少线束使用量(从Model S到Model 3,线束可减少17kg)。利好相关低压半导体企业。
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