“中国神土”又有大动作 稀土企业整合势在必行

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2022-11-01  文章来源：中国基金报  责任编辑：陈天杰

　　刚完成对五矿稀土整合，“中国神土”又有新动作。

　　10月31日晚，广东稀土集团旗下唯一上市平台广晟有色一则公告披露，其间接控股股东广东省广晟控股集团有限公司(广晟集团)与中国稀土集团有限公司(中国稀土集团)将实现战略合作。这也是中国稀土集团完成对五矿稀土的资产整合后，又一大动作。

　　业内预计，随着两大稀土集团之间联手，国内稀土资源整合进度将会提速，从而促进稀土定价话语权重塑。值得注意的是，中国稀土(由五矿稀土更名)与广晟有色为两大稀土集团旗下唯一上市平台。

　　稀土企业整合势在必行

　　广晟有色公告显示，该公司收到间接控股股东广晟集团通知，广晟集团与中国稀土集团签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将在稀土产业、科研、人才等多个领域深入开展交流合作，通过资源整合和产业互补，加快推进央地战略协同。

　　不过对于合作的具体方案，广晟有色方面表示尚未最终确定。此前，广晟有色方面曾表示，稀土资源企业整合是必然趋势，公司将积极响应国家整合稀土资源，做大做强稀土企业，但暂时尚未接到相关通知。

　　早在2020年初，广晟集团不再直接持有广晟有色股份，而是通过广东稀土集团间接对广晟有色控股。彼时，广晟集团将广晟有色1.29亿股股份(占总股本42.87%)无偿划转给广东稀土集团，而广晟有色也成为了广东稀土集团旗下唯一上市平台。

　　资料显示，广晟有色现已形成稀土采选、冶炼分离、深加工及稀土研发的完整产业链。作为广东省内唯一合法稀土开采主体，广晟有色近年来一方面挖掘现有矿山，另一方面加速收购省内省外各优质矿产项目，此前便已经拥有平远仁居稀土矿、大埔五丰稀土矿两座自有稀土矿，2021年产量分别达到531吨及150吨。

　　而在今年7月10日，广晟有色公告，控股子公司新丰公司完成左坑稀土矿采矿权全部办证手续，标志着公司新增11.14万吨优质南方离子型稀土储量资源，增厚了该公司稀土储量，并有望在今年投产。

　　逐渐形成“一南一北”两大集团
　　此次战略合作的另一方中国稀土集团，近期则动作频频。

　　在9月13日，中国稀土发布公告显示，原股东五矿股份持有的1.58亿股股份(占公司总股本的16.1%)已过户至中国稀土集团名下。划转完成后，中国稀土集团将直接间接合计持有公司3.93亿股股份，占总股本的40.08%。

　　事实上，中国稀土集团也是一家年轻的央企。在此之前，国内有六大稀土集团集中进行稀土开采、冶炼分离，分别是：北方稀土、中国南方稀土集团有限公司(南方稀土)、中国稀有稀土股份有限公司(中国稀有稀土)、广东省稀土产业集团有限公司(广东稀土集团)、五矿稀土和厦门钨业。
　　2021年12月23日，中国稀土集团正式在江西成立，由六大集团中五矿稀土、南方稀土、中国稀有稀土整合而成。按照此3家稀土公司往年配额占比，中国稀土集团未来将拥有全国40%的轻稀土和70%的中重稀土开采量。

　　与广晟有色一样，中国稀土目前也为中国稀土集团旗下唯一上市平台。在27日的机构调研中，中国稀土方面表示，将积极契合稀土行业大整合时机，发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时开展稀土资源的实质性开发与外部稀土资源的有效获取，协同中国稀土集团产业规划，并推动内外部稀土资产整合重组。

　　此次话音刚落，中国稀土集团便开启稀土大型集团之间的横向合作。而且值得注意的是，中国稀土集团此前已经完成对3家稀土集团整合，此次与广东稀土集团股东广晟集团战略合作，大有与北方稀土形成“一南一北”两大集团格局的趋势。

　　不过，从体量上看，北方稀土目前仍为“稀土一哥”。根据工信部信息显示，2022年第一批稀土开采、冶炼指标分配给北方稀土、中国稀土集团、厦门钨业和广东省稀土集团。指标较去年第一批增长20%，其中北方稀土获得最大开采指标，为6.021万吨，占据全部稀土开采指标的59.73%。

　　稀土定价话语权重塑

　　在市场看来，此次两大稀土集团合作，实际上也是稀土企业整合的一部分，被视为稀土话语权重塑的必经之路。

　　众所周知，稀土是一种重要的战略资源和“工业维生素”，在军事、冶金、石油化工领域和永磁材料、发光材料等新材料领域都扮演着重要角色。中国是世界第一稀土储量大国，也是第一生产大国，在稀土产量和冶炼技术方面在全球领先，稀土也是我国少有的在全球具有统治力与主导权的资源品种。

　　不过在此之前，国内稀土资源分别控制在不同的央企和地方国企手中。由于资源分散，竞争策略、经营业绩差距很大。由于内部竞争激烈，价格在长期的竞争中被严重低估。在业内看来，国内稀土企业整合势在必行。

　　稀土根据用量大小可划分为重稀土氧化镝、重稀土氧化铽和轻稀土氧化镨钕三大稀土。其中，氧化镨钕为高性能钕铁硼磁性材料主要稀土原料。得益于下游新能源汽车、工业机器人、节能电器、高效电机等对磁性材料需求暴增，氧化镨钕价格在2021年大幅上涨。
　　东莞证券一份研报预计，到2025年，全球所需高性能钕铁硼磁材将达到26.65万吨，但根据国内主要稀土磁材上市公司产能规划，预计到2025年高性能钕铁硼磁材产量为13.8万吨，供需缺口将达到12.85万吨。

　　这一背景下，定价话语权尤为重要。东亚前海一份研报显示，中国稀土在新一轮整合中行业集中度、掌控力再度提升，或将迎来另一个发展时代。重组之后，可以形成一个统一的对外的窗口，对于话语权和竞争力提升意义重大。

　　中国银河证券一份研报也认为，国家对稀土行业整合的新一轮推动显示国家层面对稀土产业高度重视，将提升我国稀土行业集中度与对稀土价格掌控力，令稀土反映其真正价值，稀土行业或将进入持续的供应紧缺格局推动价格平稳上行。

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