北斗产业链再掀波澜

　　“北斗导航手机芯片标准最快有望年底问世。”中国工程院院士刘经南近日透露，由武汉导航与位置服务工业技术研究院牵头，与武汉大学及国内其他相关研究团队合作，正联手制定北斗智能手机高精度定位导航芯片的相关标准，该标准的推出将成为北斗导航在智能手机高精度定位导航芯片领域走向市场进而走向世界的“通行证”。此消息出炉后,二级市场中与北斗产业相关上市公司有所异动。

　　北斗系统向下游应用快速扩展

　　自2007年，北斗与美GPS、俄GLONASS以及欧GALILEO一起被联合国确认为全球四大卫星导航系统核心供应商后,我国的北斗产业就进入了快速发展阶段。据中国卫星导航系统管理办公室提供的数据显示，经过多年发展，2015年我国的卫星导航产业总产值达到1900亿元，北斗相关贡献率超30％，其中在精准行业、地理信息和基础设施领域的贡献率已经达到50%。而如以这个速度发展，预计2020年卫星导航产业有望达到4000亿元规模，北斗贡献率将占60%~80%。

　　这些年来，北斗产业发展的辉煌成果与国家政策的大力扶持是密不可分的。自2012年ICD文件公布标志着北斗导航产业市场正式走向开放后，可以看到在后续几年中，国家陆续发布了《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》、《国家卫星导航产业中长期发展规划》、《中国人民解放军卫星导航应用管理规定》、《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015~2025年)》等等，这些政策无不是为进一步加快推动北斗导航核心技术研发和产业化，推动北斗导航与移动通信、地理信息、卫星遥感、移动互联网等融合发展指明了方向。今年3月16日，国防科工局印发的《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，其目的仍是期望通过引进民间资本来加大北斗产业的投入，以及在下游领域的广泛应用。

　　“北斗系统自从2012年年底开始正式服务以来，明显带动了我国卫星导航产业的整体升级发展，尤其在国产化方面，从数量和质量两个层面均有大幅提升。”相关研究人士表示，正因国家政策大力扶持和资金上的倾斜，2013至2015年，我国北斗兼容机芯片的销量分别达到135万套、527万套和1326万套，实现了数量级的增长，而具有北斗定位功能的终端销量更是跨越了百万台、千万台和亿台三大台阶，“我国卫星导航产业真正进入了北斗产业时代”。

　　“北斗+”开拓应用产业新前景

　　目前，北斗系统的应用范围除军事用途外，还被广泛应用在测绘、交通运输、海洋渔业、电力、能源、精细农业等专业领域，以及智能手机、车载导航等大众消费领域。预计今年在国家力推军民融合下，北斗市场将迎来新的爆发点。而国家力推的“一带一路”战略的实施，更是进一步加快北斗卫星导航系统全球化应用进程。

　　相关资料显示，自2013年北斗系统率先进入东盟市场并在泰国率先建设应用项目以来，此后几年中，老挝、文莱、巴基斯坦等国也在陆续采用北斗导航系统，建设地面增强站。今年1月在国家领导人出访埃及期间，中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其和阿拉伯信息通信技术组织秘书长穆罕默德·本·阿莫还在阿盟总部签署了《中阿卫星导航领域合作谅解备忘录》，双方建立了卫星导航领域正式合作机制，其合作可以包括共同建设地面基站、共同运营北斗导航服务等。

　　正因主动出击和内生性增长，我国卫星导航产业正逐步从单一的GPS应用，向多系统兼容应用转变，从以导航应用为主向导航和移动通信、互联网等融合应用转变，从终端应用为主，向产品与服务并重方向转变。目前来看，北斗产业链上游芯片设计制造龙头振芯科技，中游基础设备商中国卫星、华力创通，以及下游整体应用的海格通信、北斗星通等公司随着市场的逐步扩大，其增长空间明显提升。

　　除此之外，民参军也将引爆新一轮行情。目前国家政策大力支持卫星通信发展，预计未来5年，我国通信卫星地面应用系统的投入规模年均增长率为23%。到2020年，投入金额至少620亿元人民币。参考美国军工行业发展史，在美国军费收紧的时候，民参军给美国军工产业注入了一针强心剂。海通证券分析师朱劲松认为，在过去的一年多里，有信威集团、华讯方舟、航天发展等多家公司借壳上市，将优质资产注入上市公司，并有特发信息（并购成都傅里叶）和振芯科技等抓住行业发展机遇外延并购+内生增长，积极参与卫星通信市场。因此，其认为综合产业链布局及竞争力、市值、估值三个方面因素，卫星通信首推信威集团（卫星通信民参军第一股）、华讯方舟（新兴龙头型企业，布局大宽带KA卫星应用服务及太赫兹成像仪，成长潜力高），其次关注振芯科技、特发信息、海格通信等老牌军工通信领军企业。

　　关注业绩增长的“北斗股”

　　记者获悉，我国2016年还将发射两颗北斗导航卫星，增加在轨卫星备份，应对到寿卫星替换、强化区域服务星座、确保系统连续稳定运行。而根据北斗系统全球组网建设计划，2018年将率先为“一带一路”国家提供基本服务，2020年形成全球服务能力，建成国际一流的全球卫星导航系统。

　　“北斗导航投资逻辑是短期军用市场高速增长，国防订单决定行业龙头和近期业绩；长期民用市场空间大，技术实力强且具有规模优势的全产业链覆盖企业将优先受益。”相关研究人士在接受记者采访时表示。记者发现，随着北斗产业链的政策驱动力度增强，相关公司业绩反转趋势也逐步得到确认，从已公布2015年报或年报预期的公司来看，在涉及卫星导航的16家上市公司中，有11家公司2015年净利润实现了增长，欧比特、北斗星通、振芯科技和合众思创净利润增幅均超过50%。

　　在具体公司中，北斗星通是国内第一家获得中国北斗卫星导航定位系统授权分理服务单位称号的公司，在北斗行业应用中具有先发优势。公司2015年实现营业收入11.08亿元，同比增长16.12%；实现净利润5069.3万元，同比增长64.92%。关于企业未来发展，公司明确表示要通过积极实施“北斗+”战略，基本形成“基础产品、国防业务、汽车电子、行业应用与运营服务”的四大业务板块。振芯科技，是国内北斗终端最大供应商，公司自主构建了“北斗云”位置服务软件平台， 建设有可容纳几十万用户接入的北斗运营中心，在国土、水利、电力、电讯、石油、交通、森林、海洋渔业等领域得到广泛应用。在2015年度公司实现营业总收入53515万元，同比增长31.42%；实现净利润7827.18万元，同比增长51.93%的基础上，公司凭借北斗芯片设计优势积极拓展高性能IC设计，将有望凭借北斗产业优势受益国家战略性需求提升。