充电桩迎价值重构

  为推广新能源汽车，充电桩先行已成业内共识。虽然在近年来政府、电网公司的着力推动下，但充电桩落入寻常百姓家的构想却始终咫尺千里。一面是上千亿产业规模的诱人图景，一面是呼之难出的瓶颈犹存（小区充电桩落地遇配网难题、单一卖电模式投资回报率低、充电标准不统一致车桩不匹），而藉由云联网+实现的充电桩价值重构，有望开创里程碑式的充电破题。

  9月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议确定，一是把城市合理规划布局和建设停车场结合起来，加快配建充电桩、城市充换电站、城际快充站等设施。二是放宽准入，鼓励民间资本以独资、PPP等方式参与。三是加大财税、金融、用地、价格等政策扶持，放开社会投资新建停车场收费，允许充电服务企业向用户收费。四是完善相关标准规范，支持移动充电、智能停车等推广应用，通过“互联网+”盘活资源。

  互联网+充电重塑产业生态

  充电桩与云联网的联姻，将从根本上改变充电桩的单一收益模式：充电桩作为新能源汽车O2O平台线下的稀缺端口，未来由充电桩端口溯流而上到云联网云端，所衍生出的崭新生态将重新诠释充电桩的产业价值。

  OTT模式　OTT原为通信与云联网界的一个名词，即Over The Top“过顶延伸”，是指从网络运营商提供的网络之上产生新的衍生服务。与通信网络相类似，电网也是一种基础性的公共网络，未来开放的充电设施可作为巨大的OTT服务平台。

  OTT模式的关键在于，跳出充电之外，为用户提供更多高附加值的服务；在该模式下，充电桩不再只是提供简单的充电服务，更涵盖WiFi热点、地图指引、广告宣传和智能服务等多种功能：1，Wifi热点，云联网充电桩具备数据传输的功能，其本身可成为wifi的热点，在充电时上网冲浪，可缓解充电等待的焦虑；2，智能服务，云联网充电桩可实现日常生活水、电、交通等的充值缴费，可与城市一卡通进行互联互通。

  O2O模式　O2O（online to offline，线上到线下），这一模式凭借对购买者与商家之间中间环节的极大简化，以及线上海量资源和流通的便利性，造就出阿里巴巴、亚马逊等一批云联网电商巨头。对充电桩运营企业而言，相较于传统的电商平台，其端口资源的独具性，有望吸引海量的充电桩用户到其自有的云联网电商平台上，享受买车、修车、租赁、融资、购物、缴费等多种综合性服务；以2020年500万辆新能源汽车保有量估算，届时充电桩网络将覆盖近500万户家庭，覆盖用户超千万，其潜在的电商消费市场容量巨大。

  我们认为，未来充电桩运营商藉助云联网+对充电产业生态的重构，可有以下几种方式多路并进：1，通过大规模铺设桩点，来稳步提升线下覆盖率；2，与新能源车企、电池企业、电网公司结成产业链同盟，完善上下游协作；3，通过设立积分体系、抵免充电服务费、提供增值服务等来增加用户参与度；4，凭藉其线上平台的优势形成对线下4S新能源汽车销售店的强有力竞争。

  云联网充电企业有望最终构建起，由充电桩——>充电网——>充电云联网——>云联网云平台，这一源于充电的线上线下完整的新能源汽车生态系统。

  关注云、网兼具的先锋标的

  通过对产业链的梳理，我们认为充电桩产业正经历一个由量变到质变的发展过程，电网侧的入网资源与云网侧的云联网资源，将在充电桩产业的兴起中先后发挥主导作用：

  1，电网的准入程度将在很大程度上决定充电桩的推广速度，在电改持续推进的背景下，具备电网与政企资源的企业有望厚积薄发——量变；

  2，后期随着充电网络的初步成形，对已有用户的云联网增值体验服务将成为行业竞争的焦点——质变。

  随着能源局充电规划的落地和电改的推行，我们建议投资者把握3条投资路径：

  1，具备先发布局优势，云、网资源兼具的充电桩企业，建议关注特锐德、万马股份、奥特迅；

  2，依托电网资源顺势而下，有望开拓更多市场份额的国网系企业，建议关注国电南瑞、许继电气；

  3，借势电改，向新能源汽车充电领域协同开拓，完善全维度布局的能源云联网企业，建议关注阳光电源、中恒电气。■