蚂蚁数据国有化 这只内银股最值博

    去年10月24日，蚂蚁科技集团创办人马云食了诚实豆沙包，直指「中国金融基本上没有系统，中国实际上是‘缺乏金融系统’的风险」。

    分享数据利好其他金融机构

    中央高层为之震怒，马上叫停蚂蚁科技集团上市，要求蚂蚁科技集团成立金融控股公司。近日中国人民银行试图取得蚂蚁科技集团的客户数据的控制权，供国有商业银行使用，蚂蚁科技集团在互联网金融领域优势将会就此终结，内银股更可借助蚂蚁的客户数据而大翻身。

    在五间国有大型商业银行中，以交通银行（SEHK：3328) 市场化程度最高，倘能够取用蚂蚁科技集团的大数据，交行股价将如虎添翼。

    在互联网年代，得数据得天下。蚂蚁科技集团发展出芝麻信用的征信体系，类似香港的信贷评级。芝麻信用透过淘宝、天猫及支付宝获得客户客户在淘宝上买卖纪录、朋友互动及支付宝的每笔消费，可以反映每位消费者的信用历史、履约能力、身份特质及人脉关系，从而形成每位消费者的芝麻分。

    内银将进军新客户

    根据蚂蚁科技集团的H股招股书，支付宝的月度活跃用户为7.11亿户。蚂蚁科技集团并无披露芝麻信用收集了多少客户数据，惟相信绝大部分支付宝用户都给予编制个人芝麻信用分的授权。

    蚂蚁科技集团利用芝麻分作为提供花呗、借呗贷款服务的依据，以往未能符合申请信用卡人士都可以透过花呗、借呗取用消费贷款。换言之，蚂蚁吸纳了以往银行不愿意提供消费贷款的客户。

    基于这个原因，五间国有大型商业银行，包括工商银行（SEHK:1398）、建设银行（SEHK:939）、中国银行（SEHK：3988）、农业银行（SEHK:1288）及交通银行（SEHK:3328）的累计信用卡发行量总额为6.7亿张，竟然低过支付宝的用户数目。

    将出现结构性增长

    在现时形势下，中国人民银行接收蚂蚁科技集团的客户数据，并转交予内地的国有商业银行使用只是时间问题。

    国有商业银行势可吸纳以往因数据不足而不会提供放贷的客户，届时内银股，尤其是国有商业银行将会出现结构性增长。

    由此推论，当国有大型商业银行取得蚂蚁的客户数据后，将可以在信用卡业务及其他消费信贷业务大展拳脚。故今年大部分内银股股价表现不俗。

    当蚂蚁被中央打倒后，理论上以市场化经营程度最高的招商银行（SEHK:3968）最值博。

    然而，招商银行并非国家的亲生仔。投资者只能在这五间国有大型商业银行中挑选市场化经营程度最高的内银股作为投资对象，交通银行必定是榜上有名。因为交通银行早年获得汇丰控股（SEHK:5），在汇控助阵下，交通银行成功学得信用卡业务经营之道。

    倘交通银行能够取用蚂蚁科技集团的数据，交通银行将能够进一步发掘信用卡业务的商机，其股价势可再进一步升穿52周新高。