增量资金涌入锁定两主线 新兴产业反复走强

提要：在个股普涨的推动下，周一深沪大盘展开强劲攻势，两市股指分别大涨2.82%和2.52%，双双以中阳线报收，迎来11月行情的开门红。在大盘冲高整理过程中，前期踏空资金正大举介入，其重点布局方向仍然锁定通胀主线和战略新兴产业……

[市场情绪与资金流监测]

根据最新的监测结果显示，短期情绪指标大幅攀升至69.04%，显示周一的强劲攻势再度激发了市场的做多热情，市场情绪明显乐观。在乐观情绪推动下，大盘存在继续冲高潜力。根据万隆Topone数据平台的资金监测结果显示，周一市场资金继续大幅流入384.85亿。其中，中小散户资金流入119.42亿，预示中小散户做多意愿明显。监测还显示，超级机构、机构和大户分别录得55.15亿、159.38亿和50.89亿的大幅资金流入。（理论上，当前持续的负利率局面将进一步降低百姓的存款意愿，同时考虑到管理层有意识引导过高的储蓄率合理流动，未来储蓄资金能否持续流入市场取决于投资信心的恢复和赚钱效应的形成。）

日期

净买入（亿）

超级机构

机构

大户

中户

散户

11月1日

384.85

55.15

159.38

50.89

83.26

36.16

[博弈市况透析]

在个股普涨的推动下，周一深沪大盘展开强劲攻势，两市股指分别大涨2.82%和2.52%，双双以中阳线报收，迎来11月行情的开门红。其中上证综指强势突破5日和10日均线阻力，并重新收复3000点整数大关，以接近全天高位报收，成交量伴随明显放大，表明市场做多动能十分充沛。在上日文章中已经指出，在大盘冲高整理过程中，前期踏空资金正大举介入，其重点布局方向仍然锁定通胀主线和战略新兴产业。

通胀预期压力强化行情主线

观察周一的热点表现来看，通胀与新兴产业仍然成为行情发展的两大主线，成为增量资金的重点布局方向。

首先，黄金、有色、煤炭、稀土等资源板块继续受到主力资金追捧，如国阳新能、兖州煤业、恒源煤电、富龙热电、金钼股份、红星发展、五矿发展、紫金矿业、豫光金铅、金岭矿业、豫金刚石、锡业股份等。资源板块作为人民币升值和通胀受益板块，已成为本轮行情发展的一大投资主线，并成为推动大盘反复上攻的主要动力之一。

值得投资者关注的是，据中国物流与采购联合会发布，10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为54.7%，环比上升0.9个百分点。其中10月份购进价格指数69.9%，环比上升4.6个百分点，预示未来通胀预期压力将面临较大压力。与此同时，根据多家机构预测，10月份CPI可能高达甚至超过4%，通胀压力进一步增大。

实际上，近日央行发布的《2010年三季度中国宏观经济形势分析》报告认为，未来存在四方面因素推高物价：一是主要经济体将进一步实施定量宽松货币政策，近期国际大宗商品价格快速回升，目前国际大宗商品价格CRB现货价格指数已超过危机前最高水平。二是当前的货币信贷环境仍较为宽松。三是明年粮价存在较大上涨压力。四是收入分配和资源价格改革可能推高明年的物价。

其中，煤炭资源税的改革可能进一步推高煤炭价格，成为主力资金大举增仓煤炭板块的一个重要原因。事实上，10月27日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出，继续推进费改税，全面改革资源税；深化资源性产品价格和要素市场改革，理顺煤、电、油、气、水、矿产等资源类产品价格关系等。