电子元器件：供不应求的局面延续 价格仍然有上升的预期

    半导体韦尔股份收购豪威科落地:8月14日,韦尔股份(603501)发布公告,以发行股份的方式收购北京豪威科技96.08%、思比科42.27%以及视信源79.93%的股权。韦尔股份自身主要业务包含了半导体功率器件和模拟器件的研发销售,同时经销代理包括电容、电阻、电感等被动元器件,本次收购的标的主要是北京豪威科技,其核心业务是图像传感器(CMOSSensor)的研发和销售,产品线涵盖了手机、汽车、安防、VR/AR、工业控制等多个领域,其市场占有率位列全球前列,其中手机、汽车位居前二,因此对于本次收购而言,韦尔股份一方面可以有效拓展其产品线,更为重要的是可以提升自身的全球影响力,建议关注公司长期的发展空间。

    智能终端小米印度市场力抗三星,静待财报发布:本周IDC发布印度市场智能手机报告,2018年第二季度,印度智能手机总出货量为3350万台,小米以1000万台的出货量打败萨宁,位居榜首,市占率为29.7%。截止第二季度,小米已经四个季度蝉联印度第一。同时小米在印度市场的成绩主要依赖于红米低端系列,红米系列在Q2市占率达到26%,而三星在印度则是高中低端全线覆盖。印度智能手机市场竞争日趋激烈,华为、OV等纷纷发力,为冲击印度高端市场,小米推出子品牌POCO以齐全高中低端产品线,巩固霸主地位。小米集团(1810)将于8月下旬发布中报,有望进一步提示智能手机市场情况,我们会密切关注。

    上周电子行业走势回顾:A股中信电子行业指数一级指数下跌4.5%,跑赢沪深300指数0.7个百分点,在29个一级行业指数中位列第13位。海外市场方面,香港资讯科技指数,台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势较弱。

    投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素,短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续,价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求,智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面,半导体产业推荐为通富微电(002156)和东软载波(300183)。消费电子相关领域,推荐全志科技(300458)、欧菲科技(002456)以及科森科技(603626)。

    风险提示:宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进;终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化。（华金证券）