政策孕动物疫苗万亿金矿 7股望爆发

    从中牧研究院权威人士处独家获悉，国家《动物疫病防治十年中长期规划》将酝酿出台。目前相关部门正在研究资金扶持措施。

    《规划》将主导四个重点项目：动物防疫体系建设；科技支撑能力建设；新型兽医制度建设；兽用生物制品保障能力建设。另外，《规划》含有五个重点计划，包括重点动物疫病的消灭计划；重大动物疫病控制计划；重点人畜共患病控制计划；针对种畜禽加强源头控制，实施种禽场净化计划；对危害大传入风险高的外来动物疫病尽心实施风险防范的原则，实施外来动物疫病风险防范计划。

    《规划》中列入未来十年控制计划的动物病有29种，其中优先控制10个病。包括5个重大动物疫病：口蹄疫、高致病性禽流感、鸡新城疫、猪瘟、高致病性猪蓝耳病；还包括5个重点人畜共患病：动物布鲁氏杆菌病、奶牛结核病、狂犬病、血吸虫病、包虫病。另外将净化7种动物疫病：包括种禽净化病种：禽流感、新城疫、沙门氏菌、禽白血病，种猪净化病种：猪瘟、猪伪狂犬病、猪呼吸与繁殖障碍综合症。

    业内人士指出，兽用生物制品将迎来广阔前景。据介绍，《规划》将重点支持人兽共患病、外来疫病、重要疾病的防控技术研究；高效疫苗的研制；高通量快速检测技术的研究；应急反应与应急储备技术的研究；重视流行病学调查、疾病发病机理及免疫机制的研究；疾病净化技术的研究。

    2005-2011年，国内共有654种畜苗类兽用生物制品、1292种禽苗类兽用生物制品获得生产文号，分别占比31%和62%；此外有19种畜禽诊断试剂类兽用生物制品获得生产文号。

    目前，国内禽用生物制品市场规模为25.13亿元，占兽用生物制品市场总份额的49%；猪用生物制品规模为19.27亿元，占比约37%；宠物用制品规模为6.26亿元，占比约12%。相比人用疫苗产业，兽用生物制品企业市场格局更为分散，国内产值在1亿元以上的兽用生物制品企业共有19家，多数市场份额集中在前10家企业手中。

    与整个行业良好势头相比，兽药类(疫苗除外)企业规模普遍较小，上市公司数量也相比其他行业偏少。业内人士指出，伴随国家GMP、GSP相关新规出台，该类公司面临整合趋势。

    由于未来的市场需求依然乐观，因此，兽药行业被称为"永远的朝阳行业"，是当前利润增长最快的十大行业之一。在此背景下，兽药类上市公司自然有望获得二级市场各路资金的认可，从而赋予其二级市场股价的持续活跃的充沛能量。

    附：概念股最新研报策略

    大华农：受让番鸭细小病疫苗，兽用疫苗业务更上一层楼。（湘财证券）

    瑞普生物：公司近日收到国家知识产权局发文的两个"授予发明专利权通知书":两项获批专利或将推动公司兽用制剂业务高增长。本次专利的获批及应用，无疑是该项分业务保持高速增长势头的一大保障。预计公司摊薄后2011-2013年的每股收益分别0.72元、0.99元和1.26元。参照行业内上市公司平均估值为22.83倍，并考虑到公司近期推出的股票期权激励计划而产生一定的溢价，给予公司2012年25倍PE，得出公司合理价值为24.75元，维持"增持"的投资评级。（海通证券）

    中牧股份：2011年是集团"双百计划"的元年，也是对新组建领导层考核的"元年"，我们认为公司存在通过内生式的增长和外延式扩张相结合的办法解决合成肽抗原生产等技术、实现产品升级、提高盈利水平的可能性。狂犬疫苗上市销售成为业绩增长新亮点长期发展值得期待，继续维持 "强烈推荐"评级。

    金宇集团：未来看点:1.兽用生物制品业务是公司的主要看点，公司以强制免疫疫苗尤其是口蹄疫疫苗为主，竞争力强，金宇保灵公司的口蹄疫O 型、亚洲I 型二价灭活疫苗在效力会检中名列口蹄疫定点疫苗生产企业第一名，公司还将全力推进与外部机构合作研发口蹄疫悬浮培养三价疫苗，利用悬浮培养、纯化、浓缩的技术优势，研制高端疫苗;新建活菌苗生产线用于布氏杆菌等活菌类疫苗，以寻求新的增长点。公司销售渠道以政府招标采购为主，未来将拓展市场化营销渠道。2.受国家调控影响，公司房地产业务转向商业地产，金宇新天地预计明年预售。维持 "增持"评级。

    天康生物：2011年疫苗有望实现4.2亿元收入，公司全年的净利润总额约为1.5亿元，但根据年初9300万元的利润考核目标，提完管理层激励费用后，归属上市公司股东的净利润约为1.2亿元(备注:弱毒蓝耳疫苗的收入5000万头份×0.7元/头份=3500万元)。下调天康生物2011/2012/2013年EPS预测为0.44/0.56/0.75元(未考虑本次增发摊薄;原预测为0.48/0.61/0.82元)，维持"增持"评级，目标价11.35元。

    升华拜克：农兽药业务盈利有所下滑，总体较稳定公司是国内农兽药龙头，农药主要有2000吨麦草畏、1.25万吨双甘膦、0.5万吨草甘膦、220吨阿维菌素及部分制剂;兽药主要包括1700吨硫酸粘杆菌素预混剂、8000吨乙酰丙酮、200吨色氨酸;农药盈利情况一般，兽药持续增长。今年上半年受气候反常、国内农药产能过剩等因素影响，公司农兽药业务毛利率同比有所下滑，总体还算较稳定。近期催化剂： (1)四季度前氯氧化锆将先于锆英砂再次提价;(2)参股公司青岛易邦的疫苗扩能将于近期完成;(3)公司2200吨农药制剂项目和200吨M4技改项目将于近期完成。预计公司2011-2012年的业绩分别为0.62，0.86元，目标价值区间16-18元，维持"推荐"评级。（银河证券）

    鲁抗医药：受益于养殖行业高景气，公司兽药业务增长迅速，2011H1营收同比增长34.3%，毛利率保持往年行业平均水平，兽药业务的快速增长在一定程度上弥补公司业绩下滑的风险，预计今年整个养殖行业需求旺盛，公司兽药全年有望受益行业高景气;预计2011-13年公司营业收入分别为27.34亿元、28.25亿元和31.57亿元，同比分别增长24.5%、3.3%和11.8%，归属母公司净利润分别1.20亿元、1.45亿元和1.72亿元，同比分别增长-7.24%，20.74%和18.42%，对应公司EPS 分别为0.21元、0.25元和0.30元，维持"持有"评级。