电价上调预期高涨 或点燃做多激情

    在火电企业的连天叫亏声中，上网电价上调的预期越来越浓。

    据了解，国家有关部门本周一开始组织地方相关部门及电力企业代表共同商议电价调整方案。市场普遍预计，此次上网电价调整幅度在每千瓦时2分左右，调整覆盖的地区较广，方案可能近期对外公布。

    资料显示，最近一次火电上网电价调整——今年4月10日上调了11个省份的上网电价，上调0.01元/千瓦时，两个月后，15个省市的工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调了0.067元/千瓦时。市场人士说，这次调整也将会沿袭先调上网电价再调销售电价的规律，不会“惊动”居民的用电价格。

    上调电价的消息在业内并不算意外。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，上网电价调整2分左右，对实体经济造成的影响是有限的，但对目前“连连叫亏”的火电发电企业来说有扭亏为盈的可能。

    “目前的确存在电价上调的可能，一是因为CPI的下降留出一定的涨价空间，二是要完成节能减排的任务，让高耗能企业节约用电，三是要保护发电企业的积极性，保证冬季用电供应。”

    国家电网能源研究院经济与能源供需研究所所长单葆国说，今年煤价上涨过快给发电企业造成的压力较大，不少火电发电企业借停机检修之名减少了机组运行时间，而水电减发使得对火电的依赖更大，因此，国家从保障冬季电力供应的角度上调上网电价也是必然之举。

    从电监会也了解到，四季度和迎峰度冬期间，华北、华中、华东和南方等地区电力供应紧张，南方和华中部分地区用电形势严峻，全国电力缺口可能在2600万千瓦左右。预计今后一段时间煤价仍将维持高位运行，进一步上涨的风险较大，部分地区将出现电煤供应紧张的局面。如果电煤供应得不到保障以及遇到严寒气候条件，缺口有可能进一步扩大。

    随着电价上调的预期愈演愈烈，电力股的做多热情也被逐步点燃。研究机构几乎一致认为，近期电价上调将是大概率事件，受此影响，电力股短期将迎来较好的交易性机会，但其持续时间仍取决于A股市场的活跃程度。

    华泰证券认为，目前电力行业业绩表现不尽如人意，但若上网电价得到调整，行业盈利能力将大为改善，电价调整应无悬念，行业整体估值有待修复。上调电力行业评级至“增持”，关注折价率以及业绩弹性两个指标。

    中金公司建议关注电价调整预期带来的交易性机会。选取业绩弹性高的发电商：华电国际（600027），华能国际（600011）；中长期仍建议选取业绩确定性高，且有增长预期的公司。发电板块审慎推荐内蒙华电（600863）和广东地区的火力发电商。节能环保板块长期看好龙源技术（300105）和碧水源（300070）。

    电力股一览

    深圳能源(000027) 宝新能源(000690) 闽东电力(000993) 江泉实业(600212) ST梅雁(600868)

    深南电Ａ(000037) 惠天热电(000692) 豫能控股(001896) 桂冠电力(600236) 国投电力(600886)

    富龙热电(000426) 滨海能源(000695) 黔源电力(002039) 九龙电力(600292) 长江电力(600900)

    穗恒运Ａ(000531) ST能山(000720) 华能国际(600011) 桂东电力(600310) 郴电国际(600969)

    粤电力Ａ(000539) 漳泽电力(000767) 上海电力(600021) 金山股份(600396) 广安爱众(600979)

    皖能电力(000543) 吉电股份(000875) 华电国际(600027) 涪陵电力(600452) 宁波热电(600982)

    建投能源(000600) 赣能股份(000899) 广州控股(600098) 西昌电力(600505) 文山电力(600995)

    韶能股份(000601) 凯迪电力(000939) 明星电力(600101) 天富热电(600509) 内蒙君正(601216)

    *ST金马(000602) ST东热(000958) 三峡水利(600116) 京能热电(600578) 大唐发电(601991)

    荣丰控股(000668) 长源电力(000966) 岷江水电(600131) 申能股份(600642)哈投股份(600864)

    乐山电力(600644) 川投能源(600674) 大连热电(600719) 华电能源(600726) 华银电力(600744)

    通宝能源(600780) 国电电力(600795) 内蒙华电(600863)