智能电网十二五加速 掘金万亿金矿

    国家电力监管委员会总监谭荣尧在“2011ABB电力世界”开幕演讲中指出，“十二五”期间，我国电力产业面临四大任务。具体包括，首先，调整电力产业机构；其次，加快建设智能电网；第三，大力推进自主创新，加快技术进步；第四，加强监管，把安全监管作为头等大事，加强市场监管。

    在特高压和智能电网发展纳入国家“十二五”规划的背景下，国家电网将全面加快坚强智能电网发展。未来5年计划投资2500亿美元，建设联接中国大型能源基地和主要用电负荷中心的“三纵三横”结构的特高压骨干网架，新建电动汽车充换电站2950多座和充电桩54万个，安装智能电表2.3亿只。到2015年覆盖中国88%国土面积的国家电网能够支撑9000万千瓦风电和800万千瓦太阳能发电的接入和消纳，保障80万辆电动汽车的应用，基本建成坚强智能电网。

    到2020年，国家电网将全面建成坚强智能电网，形成“五纵六横”的特高压骨干网架，实现电网的实时状态监测和智能调度控制，形成覆盖中国26省份的电动汽车充换电服务网络。

    智能电网领跑中国下一轮电网建设

    国家正在大力推广新能源、电动汽车等新兴战略性产业，它们对电网提出了更高要求，如何在各行业间进行协同，智能电网已然成为众多产业发展的一个节点。

    业内认为，建设智能电网有利于促进清洁能源的开发利用，确保能源供应的安全稳定合理，我国风能太阳能等资源中心大多远离负荷中心，通过建设智能电网可以实现清洁能源并网标准化和运行控制智能化，从而实现清洁能源的优化进入电网和安全稳定输送。

    “十二五”电网智能化投资规模明确

    电力行业技术变革升级加快，电力投资逐步转型，清洁能源继续快速发展，我国智能电网已进入全面建设的新时期，技术标准逐步形成，智能电网试点示范及推广加快，城乡电网升级改造加速，为电力二次设备子行业龙头企业快速发展提供了大好机遇。

    “十二五”期间，国家电网公司电网智能化投资的总额为2861.1亿元，年均投资为572.2亿元，较“十一五”250亿元的年均投资大幅翻番。涉及到发电、输电、变电、配电、用电及调度六个环节。

    从目前大环境看，今年电力设备整体投资速度有所趋缓，但电网智能化投资没有减少，反而有所增加。我们认为，国家电网大力推进特高压交流建设受挫以后，投资重点将由积极构筑以特高压交流电网为基础的坚强智能电网逐步转移到电网智能化建设当中。

    海通证券认为，第四季度电力设备投资将继续增加，第四季度将完成总体投资的40%。年初至今电气设备行业跌幅居各行业之首，达-24.3%。一次设备各细分子行业均跑输于沪深300指数，二次设备方面除了输配电二次设备以外的二次设备板块也跑输于沪深300指数。电气设备板块2011年平均市盈率达29倍，已经位处各行业估值的中下游水平，利润最差的时期已经过去。第四季度及明年行业利润同比、环比将上升。鉴于板块跌幅较深，且智能化比例悄然加速，调高行业投资评级至“买入”。

    关注智能电网龙头企业，重点关注智能变电站、配电网自动化相关公司。在智能电网投资加速所带来的投资机会中，我们认为智能变电站、配电网自动化明年增长速度最快，建议关注相关公司，如理工监测（002322）、科大智能（300222）、国电南自（600268）、国电南瑞（600406）等。此外，我们认为毛利率向上的中国西电（601179）、等公司也值得关注。

    受益股一览

    东方电子(000682) 国电南瑞(600406) 长城开发(000021) 思源电气(002028) 东源电器(002074)

    东方电气(600875) 国电南自(600268) 泰豪科技(600590) 荣信股份(002123)浙富股份(002266)

    华仪电气(600290) 银河科技(000806) 科陆电子(002121) 东华软件(002065) 平高电气(600312)

     东软集团(600718) 许继电气(000400)