年底哪些板块值得关注?三招淘金强势股(4)

 　　重组股迷局：谁押宝谁离场

　　近期，关于重组股的监管越来越严，“乌鸡变凤凰”的故事似乎行将作古，但仍有一些资金押宝重组概念股。在他们眼中，严格监管对重组来说是好事，炒重组股是门技术，并不一定靠消息。

　　寻找“干净壳”

　　上市公司重大资产重组门槛与IPO趋同，这招击中了重组股的“七寸”，大批炒作重组股的超级散户已难觅踪迹。

　　如“赵一系”中的赵氏兄弟和张玉富，华西地区领军人物肖海东，超级散户舒逸民等都在三季报中消失。昔日三安光电等股票的炒家吴旗，也仅在一只暂停上市的ST股中现身。以往，这些人对股市的拿捏都比较到位，特别是“赵一系”可以说是每次出击皆有斩获。目前，超级散户中，依然坚定持有重组股的代表人物可能只剩下吴鸣霄，他依然是数只ST股的前十大流通股东，如ST东海、ST筑信和ST中房。

　　当然，超级散户的离去并不意味着重组股行情的终结。最近，深圳大户李先生的心情就比较好，因为市场大跌，他的股票刚好涉及重组题材停牌。李先生在11月早些时候买入一只低价农业股，他的思路是，明年中央一号文件很可能还是农业，而价格低的农业股并不多。他对建仓的这个品种跟踪了很长时间，该股的重组传闻持续散播却久未兑现。

　　最近，他在武汉一家农业科技公司的网站上发现，该股实际控制人和董事长一起视察了上述武汉农业种子公司，谈话充满“一家人”的气氛。李先生判断该股可能向种业转型，这正好与预期中的中央一号文件吻合，于是他果断买入，没想到该股很快就停牌准备增发。他认为，炒重组股最主要是长期跟踪，不放过任何细节，这比内幕消息重要得多，因为很多重组并不是报一次方案就能成功。

　　私募刘先生的做法则与李先生有些差别。他在炒重组概念股时，首先会做一次筛选。他设定的筛选参数是，净资产不能为负数，流通股东里基金不能太多，不能有太多的三角债或者关联担保，实际控制人是国有资本等。他投资的一只重组股来自山东，之前该公司被一家造纸公司托管。刘先生判断，以该造纸公司的实力对该股进行重组的可能性不大。果然，之后不久，该造纸公司退出，股价开始新一轮下跌。他再次做出判断，这家公司的实际控制人是地方政府，如果任其破产，后果严重。随着股价下跌，他开始慢慢加仓。没过多久该股停牌，新进来的是家央企。

　　刘先生说，最近监管层加强了对重组股的监管，这对重组股来说并不是坏事。因为重组进来的资产只会更好，重组后股票上涨的潜力也会更大，现在重要的是找“干净壳”。

　　黑马集中营

　　正如刘先生所说，炒重组不会就此结束，重要的是有好的标的。从目前情况看，在ST板块中，有重组潜力的股票很多，但好标的不多。并购重组专家、万利联投资管理有限公司董事长刘国宏透露，未来重组黑马“种群”会来自一些中小型地产股。

　　据刘国宏介绍，在房地产调控以前，A股市场上重组成功的股票中，置入资产近六成是房地产，这点很不寻常。随着房地产调控的深入，房地产行业将进入冰川期，一些转型房地产不久的中小型上市公司可能面临再次转型。

　　而这些地产股壳干净，盘子不大。最主要的是，地产调控把股价都打至相当低的水平，这将大大降低重组成本，因而这些壳颇受市场青睐。据说，时代万恒最近就被人盯上，原因就是“壳干净，市值低”。

　　刘国宏说，在这些地产公司中，今年上半年有一些已经注入矿产，转型为资源类公司，如创业置业。明年这样的企业会更多，现在已经有不少房地产企业在找优质资产，后面涉及重组的资产可能更多与电子、新材料等收益见效快的行业有关。

　　除地产板块外，军工板块的重组依然吸引着众多资金。广州昊富投资总经理黄永说，军工行业走向现代化体制刻不容缓，现在最明朗的是中航集团，处于后半程加速阶段。2008年市场就一直流传，中航集团的资本运作目标是3年子公司整体上市，5年集团整体上市的目标。但目前子公司整体上市并未全部完成。黄永认为，中航系重组一定会完成，而且机会或存在于动力领域，因为中国军工必须突破动力难关。

　　刘国宏则表示，根据中航集团几大业务板块整合进度来判断，中航系启动新一轮资产注入是必然的，“明年是个重要年份，这事再拖就没法做了。”刘说。

　　黄永表示，除中航系外，航天科技集团在有关文件中强调，要加快资源重组，建设投融资平台，提升投融资能力和力度。但航天科工技术保密性强，可能先考虑非核心资产注入，比如信息化部分，这可能涉及到航天信息等个股。

　　有业内人士透露说，军工板块重组一直是股市热点，但不确定性很高。一些民间人士的做法是，搞好与热点公司关键人物的关系，一旦有变数，确保能提前知晓。这些关键人物并不一定是公司董事长、董秘，而是打字员、秘书等基层人物。此外，就是想办法与国家队资金共同进退，军工企业重组一般会有国家队成员出没，找他们有时候比较靠谱。“这可能涉及到内幕交易，确定性不高的东西还是不要碰。像航空动力10月份跌得那么惨，突然终止重组可能是很多人都想不到的。”上述人士说。

　　暴利日不落

　　目前重大资产重组条件虽然趋同IPO，但可以省去IPO排队之苦；一些待上市资产还涉及到历史、税收、票据等琐事，所以重组股依然会是热点。纵观全球资本市场，并购重组也是永恒的话题。国内某知名券商首席策略分析师曾说，全球资本市场上，最赚钱的人就是玩并购重组的。那么，重组暴利是不是永远不会消失呢？

　　事实并非如此。今年7月，轻纺城停牌重组，9月28日复牌放出重组利好，但市场并不领情，当天该股下跌近4%。随后数个交易日更是连续下跌，一些搏重组的资金甚至被套牢。中弘股份原本是家房地产企业，今年年中发出涉金矿利好，并更名为中弘股份，也是在利好发出之后，股价一路下跌。同样的还有创兴资源等股票。

　　业内人士表示，在以往的重组案例中，重组方的收益主要来自两方面：一是二级市场，二是重组收益。通常的做法是，先放利好，在二级市场上赚够重组所需资金后；放利空打压股价，重做重组方案，最后实现重组。这种做法操纵股价的痕迹比较明显，也遭到严格监控。从目前情况看，上述手法受控必然降低重组收益。而且上市公司重组要停牌较长时间，市场不好的情况下，跟风资金不会太多。

　　当然，重组股并非魅力全失，浙报传媒、ST光明等都是年内牛股。只是在优质资源日益贫瘠的背景下，不少重组故事最终都会沦为悲剧。因此，如今炒重组股内幕消息似乎变得不那么重要，重要的是辨别重组资产质量的能力。