申万15年上市路：今年解决一参一控希望犹存(3)

　　就在王明权上任后十天，申银万国提出了一项增资扩股计划。2000年12月16日至12月26日，申银万国超过三分之二的股东同意将公司注册资金由13.2亿元增至42亿元，采取平价发行，按每股1元募集新股。

　　在具体方案中，申银万国提到，对于其账面净资产值27.6亿元的处理。其中2.72亿元转为住房周转金，同时为执行中国证监会关于新增股本5%以上为公积金转增的规定，并充分考虑原股东的利益，按10:6比例向原股东转增股本7.92亿元，即新增股本27.5%为公积金转增。与此同时，由申银万国股东作为发起人，将申银万国1998年利润分配，按每股0.0568元提留0.75亿元作为新设事业公司的资本金。此外，在历年利润分配中提留一般风险准备金1.6603亿元，不用于股东分配，而是在本次增资前转入坏账准备金。此外，将1.3577亿元自称作为内部损失准备金计提，用于历史遗留问题。

　　对于这一议案，证监会于2002年3月4日进行了批复，同意光大集团增资4.46亿元，上海国际集团增资5.6亿元，上海久事公司增资6.1亿元以及申能集团等23家公司入股申银万国。

　　2004年

　　会计新规导致巨亏，汇金输血救急

　　2000年增资扩股后，申银万国进入了上升期。2003年，申银万国以306亿元总资产排名全国第二的大型综合类证券企业，同时在2003年底被《亚洲货币》评为“2003最佳经纪商”，股票交易总额在全国位居第三。以成功代理发行新中国第一只股票——上海飞乐音响公司股票为起点，申银万国创造了业内多个“第一”，被誉为中国证券市场的开拓者。

　　不过这样的兴奋维持不到半年，申银万国在2004年便陷入了“巨亏”的深渊。2004年1月1日财政部出台了《金融企业会计制度》。新制度规定，不管市场情况如何，券商必须按股票市价与成本孰低原则来计提减值准备，此举有效避免了券商利用会计规则掩盖潜亏的现状。而原来券商实行的《证券公司会计制度》使投资者很难在其财务报告上看到这些问题的披露，因为证券公司可以选择不披露或少披露这部分损失。

　　新规出台后(2004年上半年)，申银万国重仓股一路领跌，导致申银万国上半年业绩巨亏2.5亿元。

　　然而这只是个开始，根据新制度，申银万国2004年年末未分配利润为-28.4亿元；股东权益为13.8亿元。负债和股东权益总计为178亿元，较2003年共缩水60多亿元。2004年的报表还显示，申银万国的净资本在2003年经过调整后为15亿元，2004年仅剩下9.9亿元，缩水1/3.

　　为解决申银万国流动资金不足、流动性困难，申银万国再次提出增资扩股提案，2005年9月27日证监会发布公告称，同意将其注册资本由42.1576亿元增至67.1576亿元。

　　此前的8月30日，中央汇金公司与申银万国证券公司正式签署备忘录。根据这个备忘录，中央汇金公司在确保适时退出的前提下，向申银万国证券股份有限公司注资25亿元，并提供15亿元流动性支持。9月29日召开股东大会，并对这一备忘录落实。至此，汇金正式成为申银万国第一大股东。

　　与光大集团成为申银万国第一大股东时一样，汇金入驻后同样走了一步“人事棋”。汇金公司总经理谢平出任申银万国证券公司的新董事长， 汇金公司派7名董事进入申银万国董事会，其中有3名独立董事。公司总裁、党委书记继续由来自汇金公司资本市场部主任的冯国荣担任。2006年11月，丁国荣接替谢平，代表申万第一大股东中央汇金公司。

　　在当时，汇金的注资犹如给申银万国打了一剂强心针，不仅提高了申银万国资本实力和抵御风险能力，同时也提升了申银万国的市场形象及声誉。根据其公司章程，注资后申银万国健全了董事会议事规则，完善了董事会授权下的总经理负责制。公司董事会调整建立了审计、风险管理、薪酬和战略发展四个专业委员会，三个独立董事分别任审计、风险管理、薪酬三个专业委员会主任。加强内部控制，加大历史遗留问题处置力度，整顿委托理财业务，建立问责制，实行客户交易结算资金第三方存管，防范金融风险。