管理层底牌将逐步亮剑 股市或现紫五月

　　新华社发专电质疑A股扩容 IPO成不能承受之重

　　200余家公司预披露材料相继公布，优先股试点悄然启动。融资压力骤增令沪深股市遭遇重创。扩容缘何成“不能承受之重”？在其背后，融资功能或遭遇“过度开发”的忧虑困扰着低迷的A股。

　　IPO成“不能承受之重”

　　4月18日半夜，证监会网站突然发布28家公司的上市申请预披露材料。在此举被戏称为“半夜鸡叫”的同时，投资者对于IPO二次重启、新股或批量上市的预期迅速增强。

　　由此开始的短短10天内，8批144家公司公布预披露材料。这一数字截至5月5日晚间已猛增至11批、241家。与此同时，证监会发审会也于4月30日重新启动。

　　在呼吁为股市构筑“有进有退”健康生态的同时，实现股票供给和资金供给的“双向扩容”，也成为不少业界人士的期待。

　　在申银万国证券研究所市场总监桂浩明看来，投资者之所以恐惧扩容，说到底就是担忧供求不平衡，市场资金不足。2007年以后，A股市场基本上就没有获得过有一定规模的增量资金流入，而各种形式的扩容分流股市资金的状况则一直在延续。尤其是去年下半年以来，余额宝等固定收益类产品更对市场短线资金形成了明显的分流。

　　“近年来股市只有股票的单向扩容，市场即便保持住了总流通市值的基本稳定，个股股价仍会不断下跌，交易重心逐渐下移。”桂浩明说，A股市场扩容是必要的，但扩容应该是双向进行，即不仅仅增加股票供应，同时也要增加资金供应。

　　事实上，过去几年中管理层试图多途径吸引境内外长期资金入市，包括提高养老金、保险资金入市比例，增加QFII额度、酝酿推出“沪港通”试点等。然而改革初衷要转化为最终的效果，不仅需要时间，更需要A股本身具有足够的财富效应。

　　老沙的感觉

　　今日早8点转载两篇长文，其他消息已退居可不看位置。

　　两篇文章给老沙的总体感觉是：

　　1、股市的下跌绵绵无绝期给证监会带来方方面面压力。

　　2、管理层或意识到，2000点上下重启IPO确实不合时宜。

　　3、新股发行或推迟至下半年，大规模集中上市几无可能。

　　4、由于拟上市公司正上演《陈三两爬堂》，即便近期有新股发行，也只是“三三两两”。

　　5、这么一来，股市或现“紫五月”。