3只沪深300样本股被低估 营业利润同比增长超40%

　　据市场研究中心数据统计显示，截至昨日，沪深300中已披露年报的公司共有73家，其中营业利润出现上涨的公司有49家，占比67.12%。

　　本着价值投资理念，本文今日特从最新公布年报数据的沪深300样本股中，实现营业利润增长且最新市盈率小于10倍的股票里，梳理出营业利润增长且市盈率较小的前3只个股 ，希望能为投资者带来参考。

　　深发展A

　　营业利润同比增长68.37%

　　昨日，深发展 A最新收盘价为16.19元，当日涨幅为0.56%。每股收益为2.47元，每股净资产为14.31元。最新市盈率为8.07倍。

　　2011年年报披露，报告期内实现营业利润131.33亿元，同比增长68.37%。集团实现利息净收入252.90亿元，比上年增长59.77%；占营业收入的85.32%，比上年88.08%的占比下降了2.76个百分点。利息净收入的增长，主要是生息资产规模增长、利率提升和结构改善所致。2011年净息差有所改善，由2.49%提升到2.53%。

　　中信建投认为，深发展存在的吸存和资产质量隐忧都是行业性的问题，而且本年内这两方面问题影响不大。预测2012年净利润增长29%，EPS为2.58元，PE/PB分别为6.5/1.06。看好整合效应对深发展的长期利好，业绩贡献。继续维持“买入”评级。

　　浦发银行

　　营业利润同比增长42.62%

　　昨日，浦发银行最新收盘价为9.12元，当日涨幅为0.44%。每股收益为1.46元，每股净资产为7.98元。最新市盈率为6.23倍。

　　2011年年报披露，报告期内实现营业利润357.57亿元，同比增长42.62%。公司2011年实现营业收入为679.18亿元，同比增长36.23%；净利润272.86亿元，同比增长42.28%，公司生息资产规模稳步扩张、净息差逐步提升、中间业务收入同比增加、成本费用有效控制是盈利增长的主要驱动因素。

　　东方证券认为，花旗退出不影响浦发长期价值。当前浦发银行估值显著偏低。若市场在短期负面情绪的驱动下有走低的可能，反而是购买浦发银行股票的机会。继续维持公司“买入”评级。

　　国信证券表示总体来看，全年经营战略和资产结构未作大幅调整，贷款增长结构较为均衡，手续费收入增长较理想，下半年对费用开支进行了大幅控制，可能是为了阶段性对冲跳升的拨备支出。Q4资产质量波动明显，但今年应有明显趋缓。此外，公司资本金较为充足，融资需求较小，公司估值偏低，维持“推荐”评级。

　　兴业银行

　　营业利润同比增长40.32%

　　昨日，兴业银行最新收盘价为13.62元，当日涨幅为1.26%。每股收益为2.36元，每股净资产为10.68元。最新市盈率为5.76倍。

　　2011年年报披露，报告期内实现营业利润335.32亿元，同比增长40.32%。公司实现净利润255.05亿元，同比增长37.71%；实现中间业务收入96.35亿元，同比增长82.41%，在全部营业收入中占比16.09%，同比上升3.94个百分点；加权平均净资产收益率为24.67%，同比提高0.03个百分点；总资产收益率1.20%，同比提高0.04个百分点。实现利息收入1084.47亿元，同比增长63.21%；实现利息支出577.13亿元，同比增长103.11%。

　　国泰君安表示，业绩增长超预期，全年继续看好。考虑定增后，预计2012年兴业银行EPS为2.50元，BVPS为12.59元。兴业定增引进的新战略投资者综合实力雄厚，合作资源丰富，带来的不仅仅是资本，更有助于兴业硬实力和软实力的全面提升。全年继续看好兴业，给予增持评级，年内目标价16.18元。