创业板成股民亏损重灾区 证券公司收紧开户条件

　　宋丽萍：创业板成股民亏损重灾区

　　深交所将深化适当性管理，为资本市场稳定奠定微观基础

　　本报讯 深交所14日启动“3·15”投资者服务周活动。深交所总经理宋丽萍当日表示，创业板市场盲目跟风炒作现象仍然突出，个人市值占比和交易占比在深交所三个板块中最高，分别达到66%和90%，2011年个人投资者亏损面也是三个板块中最高的。这表明适当性管理在引导理性投资、保护投资者方面的作用还没有充分发挥出来，适当性管理任重道远。

　　宋丽萍表示，近年来全球经济一体化使得许多过去孤立的风险事件，极易演变为系统性风险，“黑天鹅”事件频出，资本市场更是首当其冲，波动性加大。我国资本市场还有一定特殊性，个人投资者直接参与度高，投资者群体数量庞大。因此，深化适当性管理显得尤为重要，通过将风险在不同类型的投资者中合理配置，可以极大增强资本市场对外部冲击的缓冲能力，为提高资本市场稳定性奠定坚实的微观基础。

　　宋丽萍认为，深化适当性管理应坚持三个方向。一是加强分类管理，要在客户分类基础上，有针对性加强对不同类别客户的指导和管理。二是适应客户需求，以客户需求为导向加大产品开发力度，丰富适当性管理的产品工具箱，做到能提供合适的产品给合适的投资者。三是细化制度落实，结合客户特点，不断提高风险揭示的有效性和针对性。

　　宋丽萍说，我国资本市场以个人投资者为主的格局将维持相当长的时期，深交所将与中国证监会、证券公司一起，不断深化适当性管理，以此为契机，推动构建以投资者为导向的市场服务体系。

　　证券公司收紧创业板开户条件 投资未满两年暂停开户

　　投资经验不足两年的投资者将可能无法参与创业板股票交易。

　　此前，这些人一般是通过签订《创业板市场投资风险揭示书》，自愿承担市场风险并抄录“特别声明”就可以“过关”。而今后这种情况将因券商近日被要求严格执行创业板开户要求而改变。

　　但昨日，在江海证券深圳宝安南路营业部，记者以客户身份抄写了创业板市场投资风险揭示书中的特别声明，并签订一系列风险提示且进行风险测评后，记者顺利开通了股票账户中创业板交易功能。作为投资经验不足两年的投资者，记者可能赶上了提高交易门槛前的“末班车”。

　　据悉，各券商日前向旗下营业部发出通知，今年将全面开展完整收录创业板股票交易客户信息及风险测评工作。对交易经验未满两年的新投资者、风险承受能力过低的投资者，不予开通创业板交易。

　　据了解，尽管各家券商发布的通知形式各异，但内容大同小异，均涉及原则上不为交易经验不足两年的新申请投资者开通创业板交易。此外，交易经验满两年的投资者，如果测评结果显示其风险承受能力低，属于保守型投资者，原则上也不为其开通创业板交易功能。

　　“交易经验满两年的投资者，需进行风险测评且结果显示其风险承受能力至少是‘稳健型’，才为其开通创业板交易。”国海证券深圳营业部相关人士表示。

　　而此前的深交所公开信息显示，对未具备两年交易经验的投资者，原则上不鼓励直接参与创业板市场交易，但未对开户做出严格限制。

　　创业板股票交易开户条件趋严，意味着券商在符合投资者适当性服务原则的基础上，须引导投资者回归价值投资。

　　“此前，超过八成的新增客户在开户的同时开通创业板交易功能。”一家券商深圳营业部财富管理中心负责人表示，“如此高的创业板开户比例隐藏了巨大的风险。”

　　业内人士表示，券商作为专业的金融中介机构，客户的适当性管理、投资者交易等工作仍任重道远。创业板交易相关规定进一步完善，能够引导券商进一步区分客户，疏导部分风险承受能力较差的客户进行资管产品、债券产品等投资。“实际上，客户购买券商资管产品为券商带来的收益并不低于单纯佣金收入。”长江证券分析师刘俊承认。

　　华夏王亚伟割肉败走沃森生物 创业板困住股神

　　创业板股票的泡沫很大，这已是众所周知的事实，以至于最牛的基金经理王亚伟也在创业板上弄得人仰马翻。创业板公司沃森生物最新发布的年报显示，王亚伟执掌的华夏大盘基金在坚守近一年后，终于难耐寂寞和亏损的煎熬，选择将该股清仓，最终在这只股票上亏损超过30%。虽然此次亏损涉及的资金量并不算大，但这也是近些年来最令王亚伟感到郁闷的一笔交易。

　　“论”：股神也有失手的时候，谁撞上这样的股票都要认倒霉。王亚伟掌管的华夏大盘在去年一季度就已驻扎沃森生物，一直坚守至三季度。可哪知道，该股上市以来一路单边下跌，从来没给投资者提供过解套机会。最新发布的2011年年报显示，华夏大盘基金终于耐不住寂寞，已经从前十大无限售股东名单中消失。这意味着，在持股近一年后，王亚伟只能无奈地选择斩仓割肉、挥泪离场。这就是真实的股市。