巨型IPO抽血 股市重融资轻回报倾向何时能改?(3)

　　筑底进行时　拐点需等待

　　虽然20日上证综指微涨0.41%，但沪市成交量只有479亿元，再创年内新低。A股市场的人气涣散，由此可见一斑。

　　央行最新发布的《第三季度储户问卷调查报告》显示，居民"股票投资"意愿创3年以来的新低。与股票相比，"房地产投资""基金理财产品""债券投资"更受投资者青睐。

　　中登公司最新周报显示，此前一周两市新增股票账户数为15.86万户，环比大幅下降16.92%。这是股票开户数近两个月来首次出现大幅向下波动，同时也创出了该数据近14周的低点。

　　在国泰君安策略分析师时伟翔看来，市场中充斥着做空的理由，几乎很难找到做多的动力。其中，资金面成为影响A股的重要因素。然而尚未开始申购、冻结资金，中国水电的巨型IPO已经在心理上向资金面施压。

　　来自货币经纪商的数据显示，周一、周二银行间市场中流动性由松转紧，各期限的回购利率出现一定程度的回升。7天回购利率周二大涨了40基点至4%。而银行间市场资金面的紧张也可能会影响到整个市场。

　　上海一家私募基金负责人表示，"虽然现在整体估值已经很便宜了，但是基本面还是有一些不确定性。应该还是在筑底的过程中，什么时候是拐点现在还不明确，可能要等到三季度的宏观数据给一些信号"。