围绕产业升级需求 上市公司海外并购投资回暖

    近期，A股公司海外并购投资出现回暖迹象。除了直接收购股权，通过增资、债转股取得标的公司股权的案例也不在少数，显示A股公司海外并购的模式越来越多元。

    12月7日，万凯新材发布公告称，拟通过100%控制的子公司重庆万凯新材料科技有限公司（简称“重庆万凯”）与XJP TRADING CO., LIMITED（XJP贸易有限公司，简称“XJP公司”）共同出资在新加坡设立合资公司WKAI INDUSTRY PTE.LTD.（简称“合资公司”），并通过合资公司在尼日利亚运作投资建设瓶级PET生产基地。

    据上证报资讯不完全统计，11月以来，已有万凯新材、华友钴业、罗曼股份、炬光科技等数十家公司披露了海外收购和投资动向。这些公司收购和投资的标的所在地涉及欧洲、东南亚、北美等，且主要围绕产业转型升级展开，布局更先进、更上游的关键技术或资源。

    “上市公司进行海外股权收购、投资的案例明显增多，显示海外收购或有回暖势头。”有资本市场人士表示，自2016年底中企跨境并购进入低潮后，很少看到A股公司密集披露跨境并购投资了。

    A股公司海外并购投资回暖

    上海证券报记者注意到，与此前中企出海设立海外子公司或分支机构不同，上述上市公司主要进行海外股权收购和项目投资。

    罗曼股份11月28日披露，公司拟以现金方式购买英国PREDAPTIVE OD LIMITED（简称“目标公司”）股权合计85%，目标公司持有公司战略合作伙伴英国Holovis International Ltd（简称“Holovis”）100%股权。本次交易完成后，目标公司将成为公司的控股子公司，Holovis 将成为公司下属二级子公司。

    三元股份11月9日公告，公司全资子公司香港三元及复星旗下香港HCo I、香港HCo II拟向SPV（卢森堡）提供的股东借款本金及利息共计约2.85亿欧元，其中香港三元提供的股东借款本金及利息约1.4亿欧元。出于对法国子公司未来长远发展考虑，香港三元、香港HCo I、香港HCo II拟将前述股东借款本金及利息（包括自公告日至本事项完成审批期间可能发生的利息额）按照持股比例全额转为SPV（卢森堡）的资本金。

    华友钴业12月4日晚间公告，公司、淡水河谷印尼、福特汽车三方合作的波马拉镍加工项目建设有望加速落地。该项目总投资额约38.42亿美元，将实现年产12万吨（镍金属量）氢氧化镍钴产品。去年4月，华友钴业首次披露该事项，去年7月福特表达了加入意向并在今年3月签署合作协议。

    “我觉得只要是有利于企业发展的投资和并购，那就是好的投资、并购。”致尚科技董秘陈丽玉向记者表示，制造业的产能就是要延伸到全球，出海也一直是致尚科技前行的方向。

    在企业最为关注的资金换汇问题上，美森集团CEO赵清在接受记者采访时表示，按照国家外汇管理局相关规定，只要是正常、有真实交易背景的海外资产购置（除保险、银行、证劵等金融类企业），经审核通过，换汇不存在障碍。

    务实冷静紧盯产业升级

    与此前的海外收购相比，上市公司在寻找海外标的时变得更加务实、冷静，紧紧围绕自身业务进行布局和延伸。

    对于出海收购，罗曼股份表示，公司目前正在积极拓展数字文旅业务，Holovis主要从事沉浸式体验系统设计及实施、虚拟现实及增强现实系统的技术开发、数字文化创意软件开发等，能与公司现有业务形成优势互补，具备较强的协同效应，有助于公司更好地贴近市场和客户，提供更及时、更多元化的新产品、新技术和解决方案，同时进一步拓展海外市场。

    炬光科技11月8日公告，公司拟通过全资子公司香港炬光以现金支付的方式购买SMT持有的SMO100%股权。交易完成后，SMO将成为上市公司的全资孙公司。交易对价总计7554.05万欧元。作为国内领先的激光与光学元件器件制造企业，炬光科技与标的公司SMO在上游激光光学元器件业务类型较为相似，在技术和产品上高度互补。

    前述资本市场人士表示，A股上市公司尤其是近几年走进资本市场的公司，还没有足够能力参与大的、主流的海外并购，这可能还需要几年的积累。金额更小、赛道更为聚焦的并购可能更容易落地。

    不变的是，中企“出海”瞄准的依然是技术和产业升级。

    作为数字经济时代新的生产资料，数据是算力发展的基础。利通电子拟通过全资子公司利通控股（新加坡）有限公司对外投资5000万美元，用于租赁算力服务器及配套设备。

    利通电子表示，在算力需求大幅提升的机遇下，通过租赁先进的AI算力服务器及相关配套存储及网络设备，引进专业技术人才，紧跟下游市场对计算资源的需求方向，可以增强公司算力租赁服务能力，进一步提升公司的盈利能力及抗风险能力，从而实现公司的可持续发展。