当下的A股正在经历一轮历史上从没有有过的大熊市

     记得在去年底的文章里，我给大家分析过这样一组数据，恒生指数在去年底已经经历了年线的三连阴，这追平了历史最差的纪录，历史上恒生指数只有在2000年科网泡沫的时候出现过年线三连阴...这意味着今年恒生指数有望出现反弹，毕竟历史上也没有过四连阴的情况。

     A股大部分指数情况也是类似的，比如沪深300，沪深300在历史上最多出现过年线两连阴，而且历史上沪深300指数跌幅超过20%之后的第二年最差也有个反弹，哪怕是在2011年那么困难的时候。所以站在去年底展望今年，沪深300继续跌的概率已经非常低了。

     这都是去年底根据历史经验进行的一些判断，但截止目前，2023年11个月已经过去了，A股绝大部分指数都是下跌的，其中主要指数跌幅都在10%以上，沪深300指数跌幅也在10%以上。恒生指数也是下跌，而且跌幅大于A股，今年跌了15%了。

     这意味着，A股的历史经验彻底失效，当下的A股正在经历一轮历史上从没有有过的大熊市。

     至于港股，看了我接下来的文章大家就会比较清晰，港股到底在经历什么。

     在A股的所有历史经验都失效之后，我尝试去全球资本市场寻找一些可以借鉴的历史经验。

     于是我翻开了一些在我看来过的水深火热的国家和地区的股市。

     我打开了巴西的股市，这个国家在我心目中经济状况一直不太好，但他的股市历史年线走势是这样的

     我又打开了墨西哥股市，在我的印象中这个国家的人好像都想着要移民去美国，特朗普还因此要修一座墙。

     然后我又打开了韩国股市，这个国家在我印象中近些年发展压力非常大，核心产业电子产业面临景气下滑和产业外移，但他的股市走势是这样的，虽然去年跌了一些，但今年已经收复了很多的失地...

     至于什么法国德国英国意大利就不用看了，看了也是生气，印度越南股市走的更是让人眼红，这两个国家是近些年来全球资本市场表现最好的国家。

     我在全球任何一个地区和国家的资本市场中都没有找到可以参考的样本...

     于是我又进一步打开了思路，我们可以参考一些历史上曾遭遇过波折的国家股市做一个参考。

     由于美国股市可追溯时间是最长的，于是我打开了道琼斯工业指数1938年至今的年线。他的走势是这样的：

     至少用眼睛看，我们在美股历史上任何一个时期都找不到类似于当前AH股走势的参照和参考...只有在08年金融危机的那三年出现了连续三年的回调，这三年分别跌了6%，7%，16%，和当前AH股的跌幅依然无法进行同等量级的比较...

     在眼睛都要找瞎的时候，我终于在全球所有的资本市场历史中分找到了可以和当前AH股走势媲美的一段股市走势，它来自于1990年前后的日，见下图。

     1990年，伴随日本经济巨大的泡沫破裂（1990年之前日经指数连续上涨了12年，累计上涨了近11倍），日经指数经历了连续的三年下跌（90，91，92年），三年累计下跌了56.7%...

     对比下港股，恒生指数自2020开始下跌，跌到现在跌了近4年，自最高点累计下跌了49.73%，跌幅略小一些，但时间更长，不过要考虑到日经下跌之前涨了11倍，是从巨大的泡沫中开始跌的，而港股上涨前12年两倍都没涨到...

     简单来说港股正在经历一轮全球任何一个地区股市历史上都没有出现过的熊市，这几乎是全球所有资本市场有数据以来见到的最长时间，最大规模的熊市...

     看到这里我们又可以再来讨论极限的问题了。

     去年底，我们讨论了AH股自己历史上的极限，得出了今年最差都该反弹下的结论，但事实证明打脸了，这两哥们一起创造了属于他们自己的新历史...

     到现在这个时候，2023年将要结束的时候，我们再来看这两哥们。

     我们直接用全球所有有数据的正经资本市场所有的历史阶段来进行参考，最惨烈的一段应该就是90年日本泡沫破裂后的那一段，在那个时候日经指数经历了三年的连续下跌，然后反弹了两年，再继续下跌。

     任何一个皮球落地的时候，总归都要反弹下的...

     那在这个时候，我不知道会不会得出一个又要打脸的结论，哪怕前景再差，A股港股这两哥们明年总归是该反弹下的...哪怕还要继续跌，也应该缓缓再跌了...

     更何况我觉得我们当下无论是资金面，还是经济基本面，应该都比90年的日本还是要强一些吧？