Nvidia不断创新高仍值得买进吗？

    去年人工智慧（AI）的蓬勃发展凸显了Nvidia（NVDA）的业务，其图形处理单元（GPU）成为全球开发者的首选硬体。人们对人工智慧的兴趣日益浓厚，对晶片的需求猛增，Nvidia处于有利地位，可以向整个市场供应其GPU。受此影响，2023年该公司股价和获利大幅急升，股价较去年同期上涨241%。

    对高性能晶片的需求似乎不太可能在2024年消失。路透社1月11日报称，印度数据中心公司Yotta计划从Nvidia购买更多价值5亿美元的AI GPU，使其与该晶片制造商的订单总额达到10亿美元。

    随著各种竞争对手发布自己的AI GPU，Nvidia今年将不得不应对晶片市场日益激烈的竞争。然而，该行业正在迅速扩张，该公司的主导地位不太可能很快动摇。

    这就是为什么今年1月份Nvidia股票仍然是理所当然的买入。

    Nvidia的AI霸主地位具持久力

    去年，无数公司在见證Nvidia的快速崛起后宣布进军人工智慧晶片市场。领先的晶片制造商Advanced Micro Devices和英特尔都计划很快开始推出新的GPU，试图蚕食Nvidia的市场份额。许多新进入该行业的公司也加入进来，亚马逊、微软和Alphabet去年都宣布进军人工智慧晶片领域。

    然而，历史显示Nvidia的主导将是一个难以破解的难题。尽管AMD和英特尔在该领域佔有一席之地，但Nvidia多年来一直在桌面GPU领域佔据超过80%的市场份额。

    英特尔去年才加入该产业，而AMD在桌面GPU领域的历史长达数十年。尽管如此，AMD的晶片比大批量系统制造商更受爱好者欢迎，惟仅佔市场份额的10%左右。

    晶片市场的另一个领域也出现了类似的情况。多年来，英特尔一直是中央处理器(CPU)领域的王者，2017年初佔据了82%的市场份额，当时AMD凭藉Ryzen系列CPU登陆市场。从那时起，AMD就成功地从英特尔手中夺走了相当大的份额。不过，英特尔在CPU领域的市佔率仍维持在60%以上，AMD的市佔率为35%。

    2023年，Nvidia在人工智慧领域崛起，在人工智慧GPU领域佔据了约90%的市场。今年该行业可能会出现新竞争对手的冲击，但历史表明该公司可能会在未来几年内继续成为首选晶片供应商。

    未来两年的主要上涨空间

    2024财年第三季度，Nvidia营收年增206%，达180亿美元。同时，营业利润猛增1,600%以上，达到100亿美元。这一巨大成长主要归因于资料中心营收成长279%，代表AI GPU销量的激增。

    由于晶片需求激增，Nvidia多个季度的业绩都表现出色，但该行业似乎才刚起步。Grand View Research的数据显示，人工智慧市场去年达到1,970亿美元，预计至少到2030年将以37%的复合年增长率扩张。按照这一趋势，该行业在本十年结束前将突破1万亿美元，这表明Nvidia仍有足够的运行空间。

    此外，Nvidia也受惠于个人电脑市场的逐步复苏。由于宏观经济逆风，PC出货量在过去两年的大部分时间里一直在下降，2022年下降了16%，并在2023年大部分时间继续下滑。不过，复苏似乎终于开始了。
2023年第四季PC出货量成长0.3%。同时，Nvidia的游戏部门（包括PC组件销售）报告最新季度营收成长81%。

    随著PC销售的改善，与AI一起，Nvidia可能会在2024年迎来另一个强劲增长的一年。

    此外，上图显示，到2026财年，Nvidia的获利可能达到每股24美元。该数字乘以45倍的远期市盈率，意味著潜在股价为每股1,080美元，预计在接下来的两个财政年度有潜在91%升幅。这是一个崇高的目标，但是基于合理的财务预测。

    Nvidia仍然可以为新投资者提供很多东西，因为它在人工智慧领域的强大作用以及其他科技领域的长期顺风车，使其股票现在成为理所当然的选择。

    作者：Dani Cook, The Motley Fool