绿氢爆发式增长，江苏神通崭露头角？

    东风汽车全功率氢燃料电池乘用车“东风氢舟”示范运营在广东佛山启动；中国石油、中国石化等央企涉足加氢站建设，以上信息标志着国内氢车商用步入爆发阶段。

    根据国际氢能委员会测算：预计到2025年，氢能将扛起全球18%的能源终端。“双碳”大背景之下，氢能相关产业吸引着越来越多的入局者。

    2025年国内市场车载供氢系统出货预计达到3.7W套，2021~2025年年复合增长率为73%。

    车载供氢系统出货量的直线上升，也将带动氢能阀门市场规模呈指数级增长。

    在车用阀门领域，35MPa瓶阀国外单价在3000至4000元之间，国内单价在1800元左右；

    70MPa国外供应商的单价择在15000-16000元之间，因承受压力更大，集成度更高，之前只有国外少数几家企业能够提供成熟的产品。

    神通新能源由航天科技集团技术团队及江苏神通阀门共同出资成立，已经完成70&35MPa车载氢系统阀门产品闭环，并已经完成年产能5万台阀门的产线建设。

    目前其已向市场提供了数千只多瓶组氢系统阀门、100余套单瓶组氢系统阀门、100余套无人机瓶口阀门、10余套叉车氢系统阀门，还已成功提供军工用燃料电池阀门、实验室阀门。

    我们看好江苏神通在氢能源阀门实现国产替代后的爆发潜力，到25年，假设神通能源市占率80%，单车价值1万元，对应收入规模为3亿元，给予10x ps，分布估值下，不算公司核电，光伏半导体等业务，仅氢能阀门业务对应30亿元市值。