宁德时代影子股 金力永磁宜留意

     今年首季在主板上市的金力永磁（6680.HK）是全球十大高性能稀土永磁材料供应商之一，亦是中国最大的高性能稀土永磁材料供应商。

     气候变化成为全球急切应对的课题，但随着全球第二大出口国俄国的石油及天然气出口受限，欧洲多国转向碳消费，令碳中和达标进程受压。

     金力永磁自上市以来，已先后公布收购，近期亦计划通过全资子公司金力永磁绿色科技在墨西哥新设公司投资建设「废旧磁钢综合利用项目」，项目计划总投资额约1亿美元。

     随着全球对稀土永磁材料需求的不断增长，以及海外达到使用周期的废旧磁钢不断增加，通过对废旧磁钢的回收再利用，有利于稀土资源的绿色可持续发展，进一步提升公司全球竞争力。

     这个项目以废旧磁钢为切入点，构建「回收-拆解-再生-再制造」的再循环产业体系，促进再生资源加工利用的规模化和规范化，有利于稀土资源的绿色可持续发展。项目达产后，将形成年处理5,000吨废旧磁钢综合利用及配套年产 3000吨高端磁材产品的生产能力。

     金力永磁在全球高性能稀土永磁材料产业具有领先地位，将有望成一下只宁德时代。在新能源汽车领域，产品获2021全球前十大新能源汽车生产商中的八家用于生产驱动电机；在节能变频空调领域，全球变频空调压缩机前十大生产商中的七家均为公司客户；在风电领域，全球前五大风电整机厂商中的四家均为公司客户。

     集团着眼于长期业务发展，积极拓展局海外市场，分别已在中国香港、欧洲、日本、美国设立子公司，聘用当地语系化人才团队，作为其境外技术交流、物流服务和销售平台，国际化程度日益加强。

     今年上半年，录得营收33亿元人民币（下同），同比增长85%，归母净利润实现4.6亿元，同比增长111%。高性能钕铁硼稀土永磁材料是新能源和节能环保领域的核心材料之一，有助于降低各类电机耗电量，行业将充分受益于节能降碳大趋势。集团作为此领域的头部企业，凭藉管理、技术、客户等方面优势，盈利能力强、成长确定性高，具备全球竞争力，正向全球高性能钕铁硼永磁材料龙头迈进。

     大行DBS星展维持金力永磁「买入」评级。按其未来业务扩张及行业发展情况，予以短期目标45港元，中长期目标更有望见60港元。

     （Vantage 客席分析师李慧芬)(本人并没持有以上股票)