万孚生物，从没让市场失望过

    引言：万孚生物4月24日发布2021年年报和2022年一季度季报，一季度业绩大增，再次没让市场失望。

    4月24日，万孚生物发布2021年年度报告和2022年一季报。公司2021年营收33.61亿元，同比增长19.57%；归属于上市公司股东的净利润为6.34亿元，同比增长0.04%；扣非净利润为5.5亿元，同比减少6.74%。

    公司一季度营收26.25亿元，同比增长276.87%；净利9.04亿元，同比增长481%，扣非净利润8.99亿元，同比增长535.50%。一季度利润已经超过了去年全年利润。

    公司介绍主要原因是第一季度新冠抗原检测业务贡献明显，目前公司新冠抗原自测产品已经通过欧盟CE认证，并获得巴西、俄罗斯、澳大利亚、泰国、马来西亚、缅甸等国家的新冠抗原自测证书。公司的新冠系列检测试剂已销售覆盖欧洲、亚洲、拉美、中东超过100个国家和地区。

    但实际上公司2021年新冠检测试剂销售额只有11.45亿，比2020年增长9.61%，与众多同行比，并不算高。

    2022年第一季度新冠抗原试剂能大幅提升，估计得益于国内3月份放开新冠抗原检测有关。3月11日，国家卫生健康委员会官网发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，表示决定在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。

    虽然公司2021年的年报相对比较平淡，但是一季度业绩增长却创出历史新高，万孚再次没有让市场失望。

    万孚自2015年登入资本市场以来，营收总是在稳步增长中，从上市当年的4.2亿营收增加到2021年的33.6亿，营收增加的背后是万孚总能踩准市场的节奏。公司相继抓住分级诊疗、胸痛中心、甲乙流以及新冠等多次机会，在门槛相对比较低、竞争异常激烈的POCT领域保持常年的增长非常不容易。

    万孚生物作为首批获得新冠抗原检测证的企业，抢到了市场的先机，凭借国内经营多年的渠道，新冠抗原能迅速放量。2022年万孚的业绩大概率会保持大增长。不过，对于抗原检测只有先入优势，而并无技术绝对优势，目前国内已经批证了30个抗原检测证，接下来获批的企业肯定将更多，新冠抗原检测的市场份额必然会分散。

    从疫情初期的核酸检测，再到如今的抗原检测，新冠检测的市场潜力基本被挖掘了，那2023年万孚将如何保持增长呢？答案是公司近几年围绕POCT布局的“生态圈”将持续发力，2021年公司就完成了65项新产品的开发。

    1、现有免疫荧光、胶体金平台不断推出新的产品管线。

    2、分子诊断领域：与英国Binx Health Limited、美国iCubate合作推进传染病领域的合作，与比利时Biocartis在中国成立合资公司万孚卡迪斯，开拓肿瘤伴随诊断业务。优博斯U-Box系统可自动化实现核酸提取、扩增、分析全部实验过程，1小时以内便可自动出具结果并打印报告，真正实现了“样本进、结果出”的核酸POCT理念，已于2022年3月在国内正式获批。

    3、病理诊断技术平台：北京莱尔的循环肿瘤细胞、数字病理领域与深圳生强科技有限公司、山东志盈医学科技有限公司的合作。2021年，具有自主知识产权的全自动免疫组化染色机PA3600及二抗系统正式上市，提供多种前沿特色一抗，目前已在全国多家三甲标杆终端进院试用。

    4、化学发光：收购天深医疗的产品主打“单人份”发光，与公司自研的“血栓六项”检测产品形成协同互补，有望实现化学发光平台销售收入的快速增长。

    5、与阿斯利康、默克等药企合作，有可能借助药企强大的临床业务渠道，进一步拓展公司POCT产品在临床的布局。

    万孚生物是我最喜欢的IVD企业之一，与公司主营POCT“快”的特点一致，公司产品开发以及对市场热点的反应都非常快。或许公司产品、技术不是最好的，但是公司综合能力在IVD企业中的排名中绝对是靠前的。参考海外IVD公司发展的路径，国内IVD终将会发展出几家寡头，万孚生物是看好的其中一家公司。