近700亿地产巨头秀肌肉：提前1个多月赎回债券 A股首例

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2021-11-08  文章来源：证券时报  责任编辑：陈天杰

　　面对持续蔓延的房企美元债危机，越来越多房地产企业加入美元债赎回阵列，以提振投资者信心，其中以港股房企为主。

　　11月7日晚间，新城控股(601155)披露计划提前赎回3.5亿美元债，或将成为近期A股首例提前赎回美元债的房企上市公司。

　　A股首家提前赎回美元债的房企

　　据披露，本次新城控股拟提前赎回的美元债，系其境外子公司NEW METRO GLOBAL LIMITED(以下简称“新城环球”)在2019年12月16日完成在境外发行总额为3.5亿美元的无抵押固定利率债券，上市公司提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保。

　　资料显示，该笔美元债期限为2年；票面年息为7.5%，每半年支付一次，将在2021年 12月16日到期。

　　上市公司表示，本次提前赎回美元债，主要为了促进公司长期稳定发展，基于对自身价值及未来发展的信心，公司结合当前实际经营及财务状况，计划由新城环球提前赎回上述美元债券，并予以注销。

　　同时，新城控股表示，本次提前赎回境外美元债券符合公司偿债计划及发展战略，公司现金流充裕，本次提前赎回事项不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响，不会损害公司及全体股东的利益。

　　据接近上市公司人士透露，在近期房企同行出现债务危机后，公司就做好了预案，准备好了提前赎回的资金；本次应该是A股第一宗美元债的提前赎回，赎回力度也目前最大的，投资者可以选择一次性提前赎回，或者持有到期日。

　　公告显示，本次赎回的资金来源为公司自有资金。相关投资者可于2021年11月8日至17日期间进行赎回申报。新城环球将按照债券票面的原价进行赎回，并支付投资者申报赎回债券相应截止本次赎回日的未支付利息。

　　记者注意到，按照新城控股2020年年报披露，公司在境外通过发行高级美元债券，募集资金8亿美元，为公司的发展提供了稳定的资金支持，整体平均融资成本为6.72%。按照应付债券口径披露，公司有9支美元债，在应付债券期末余额占比约六成。

　　从业绩来看，今年前三季度新力控股营业收1091亿元，净利润实现59亿元，同比增长约24%，剔除预收账款后的资产负债率为75.3%，环比略降。最新销售业绩显示，10月份公司销售金额、销售面积均同比上年同期下降，整体来看，1-10月累计合同销售金额约1929.11亿元，比上年同期增长1.08%；累计销售面积约1,882.99万平方米，比上年同期增长5.97%。

　　前述人士向记者表示，有信心在规定时间内完成国家对房企的“三道红线”要求。

　　从市场表现来看，自10月27日以来，新城控股股价累计跌幅约23%，总市值缩减至669亿元。

　　业内呼吁房企放贷正常化

　　今年来房企美元债的信用危机早有酝酿，从1月份华夏幸福流动性危机开始暴露、违约，6月份恒大事件爆发，进一步加深房企信任危机，直至10月4日花样年2.06亿美元优先票据违约，超出投资人预期，市场恐慌情绪迅速蔓延，投机级指数断崖式下跌，负面情绪逐渐向投资级传导，投资级地产美元债指数明显下行。据统计，本轮地产美元债跌幅明显大于前两轮，且范围更广，过半房企收益率上行超10%，中南、奥园、荣盛等美元债收益率上行超50%。

　　“以10月4日花样年违约为界限，信用债市场走势遭遇‘断崖式’下行，”某民营上市房企高管向记者回顾，去年美元债的发行情况还是非常好，到今年7月中旬之前的情况也比较好，但是受同行信用债的影响，10月4号出现断崖式下行，美债收益率普遍飙升；即便是达到“三道红线”标准的绿档房企，也会受到影响，只不过评级在BB+以上的房企情况能稍微好一些。

　　据统计，中资地产债存量615支，合计规模2087亿美元，10月份发行5支地产美元债，规模不到11亿元，环比9月大幅缩减，较2020年同期发行规模也缩减超七成。另一方面，世茂集团、弘阳地产、正荣地产、中国奥园等房企计划或已着手美元债回购，以期提振市场信心。

　　对此，中原地产首席分析师张大伟向记者表示恐怕影响有限。据介绍，现在主要的问题是信贷挤兑，房企面临开发贷和按揭贷款两头收紧，所以恐怕提前赎回美元债也只是“走夜路喊口号”；更重要的举措是需要银行能回归正常贷款。

　　“美元债不可能借新还旧，叠加过国内融资收紧，卖房难，银行开发贷只给国企，所以导致三条绿线房企也暴雷，所以现在相当于踩踏行情了。” 张大伟向记者表示。

　　中国房地产协会10月16日在北京召开房地产开发企业座谈会，各房企代表的诉求集中在坚持“房住不炒”的前提下调控政策能适当松绑，包括稳定市场预期、支持刚需购房及调整土地价格等。

　　“从最新情况来看，银行按揭贷款的状况现在有所好转，”房企业内人向记者表示，开发贷的放款还待正常化；希望银行能够根据自身供应情况，在满足房住不炒的前提下，满足正常刚需购房需求和房企正常融资需求。

　　另外，记者从深圳地区中介以及购房者了解，近期一手房、二手房的放款有所加快，以前估计放款速度大概在1到2个月，从10月中旬后大概新房放款正常需要两周，有甚至1周也能放款。

　　不过，张大伟也提醒，放款速度加快并不代表信贷宽松。最近房贷需求锐减，排队压力减少，所以表现在放款速度有所提升。

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