2月8日证券市场要闻及简评

　　一、周二美国股市小幅收高，道指创2008年来收盘新高。道琼斯工业平均指数上涨33.07点，收于12,878.20点，涨幅为0.26%；纳斯达克综合指数上涨2.09点，收于2,904.08点，涨幅为0.07%；标准普尔500指数上涨2.72点，收于1,347.05点，涨幅为0.20%。

　　评论：美联储主席伯南克在国会证词中再次呼吁削减美国长期赤字,加上希腊接近达成削减预算协议。各种内外因素刺激美股升高。

　　二、中国铁道部改革举步维艰：中国铁道部深受丑闻困扰，麻烦不断，新推出的网络购票饱受诟病。去年7月温甬线高铁事故造成40人死亡。但数十年来，铁道部对改革一直无动于衷。中央领导层想将铁道部与其它部门合并，并取消铁道部独立司法系统，但均遭铁道部拒绝。铁道系统目前共有210万名职工。

　　评论：事情正在发生变化。

　　三、目前房地产占中国GDP约12%,若包括相关行业在内占率则为30%.由於房地产连带影响商品需求、住房相关开支、建筑业就业情况、以及地方政府在土地出售的收入,行业对整体经济活动影响颇为广泛. 当局另一个面对的难题是大量地方政府债务到期.报告称,将有1.8万亿元地方政府债务余额到期。

　　评论：地方债短期还不需要担心，两三年之后再观察，目前最多逾期。

　　四、安信策略：新三板、跨境ETF、新股发行制度改革将推动A股市场向市场化、国际化的方向演变。两类股票存在风险：一类是小市值股票，目前A股小市值股票PE是大盘股的2倍，美国小股票估值溢价为20%，香港市场小股票不存在溢价；另一类是较海外存在估值溢价的行业，例如有色、机械、TMT、部分消费类股票。

　　评论：转融通市场的推出会让市场更加理性，比如现在把工商银行给机会做空，你敢做空吗？但是很多小股票就干做空，市场会趋于理性，被高估的股票会越来越少。

　　五、上海钻石交易联合管理办公室7日披露数据称，2011年上海钻石交易所钻石进出口交易额达47.07亿美元，较上年大幅增长63%。得益于经济社会的平稳发展，中国国内钻石消费市场需求旺盛。自2009年以来，中国已连续3年稳居全球第二大钻石消费市场。

　　评论：中国的奢侈品市场增长远超过一般消费品，与民族的攀比心理有直接关系。钻石行业发展迅速，相关标的只有人工钻石制造商，那个主要是工业需求，不至于特别乐观。钻石和黄金首饰销售的上市公司好几个，都值得研究。

　　六、中国外交部周二表示,希望能够与欧盟谈判解决航空碳排放税争端. 中国民用航空局近日根据国务院授权发出通知称,未经政府有关部门批准,禁止中国境内各运输航空公司参与欧盟排放交易体系,禁止各运输航空公司以此为由提高运价或增加收费项目.外交部是于中欧峰会举行前近一周做上述表态的。

　　评论：中国民航业的整体管理水平和素质，没有太多机会多收钱，航空公司的好日子过的太久了，市场价格迟早会下滑，目前还是因垄断。东星航空这种的就被直接干死了。没有民营航空的冲击，央企的航空日子好过很多。

　　七、工业和信息化部发言人朱宏任周二表示，由于需求减弱且原材料价格相对高企，2012年中国钢铁行业将面临严峻考验。根据一份会议记录，朱宏任表示，从长远角度看，上述因素将有助于促进行业内整合。 朱宏任还称，另一方面，铁矿石等原料价格的高企将继续挤压钢铁行业的利润。

　　评论：宝钢、鞍钢的并购目前看，并未在业内出现特别好的整合效应，建议回避。

　　八、高盛欧洲经济团队上调了欧洲经济增长预测，Jan Hatzius 在美国点评中着重分析了好于预期的美国就业数据，因此我们预计多数AEJ 经济体将不会进行预防性降息。我们的欧洲经济研究团队近期将2012 年欧元区经济增速预测从-0.8%上调至-0.4%，其原因主要在于德国经济改善。

　　评论：简单的理解，某个经济体出危机了要先做什么？银行去杠杆化。在这个过程中，我想象不出来会有多景气的增长。