2月7日证券市场要闻及简评

　　一、周一美国股市小幅收跌，道琼斯工业平均指数下跌17.03点，收于12,845.20点，跌幅为0.13%；纳斯达克综合指数下跌3.67点，收于2,901.99点，跌幅为0.13%；标准普尔500指数下跌0.57点，收于1,344.33点，跌幅为0.04%。

　　评论：没什么担心的，只是简单的技术调整。标普500指数在三连阳之后正常的回撤，能够影响美国市场的经济数据很少，因此市场关注焦点仍在海外，尤其是希腊的事态进展。

　　二、三一骗贷：近日有网友来信，称其为购买的三一重工子公司三一重机的两台旋挖钻机到银行办理按揭贷款，贷款手续由三一重机销售人员代办，网友称在已签署的《贷款担保服务协议》相关资料中，有多处签字也并不是当事人亲笔书写。网友认为，三一工作人员为了提高业绩而提供虚假资料，有骗取贷款嫌疑。

　　评论：三一这个，不是三一自己的问题，是整个工程机械行业的大问题，也是值得长期担心的。很多个人贷款买了，一旦基础建设下来，利息就压死人。老的商业模式正在覆灭，有一次听出租车司机说河南老家不少人就是买个挖掘机，几年就发达了，然后再去做工程，现在看，这样的商业模式还走得通吗？

　　三、对于城商行上市，股东人数和内部治理问题是主要障碍，目前部分银行已按要求清理完毕，只是等待上市窗口开启。从2007年北京银行等三家城商行上市后，城商行上市就处于停滞状态。2010年7月和8月农行和光大银行分别上市。回顾2007年城商行上市情形，发行PE都在20倍以上，PB在5倍以上，可比性较差。

　　评论：城商行只要发的便宜，就是好事。关键还是看股息率，就怕上市以后不要脸，不断融资，分红还下来了，那就是一场噩梦。

　　四、京将开展家具“以旧换新”试点工作，券商建议关注美克股份和索菲亚。美克股份在北京区域份额相对较大，产品单价较高，可能对消费者以旧换新吸引力更大；索菲亚销售渠道更多是进入各大家居或建材卖场，如红星美凯龙等，如果政策推广，无疑各卖场便首当其冲。该政策具体细节仍有待落实。

　　评论：家具以旧换新这个概念应该可以炒起来，因为的确有公司是实际受益的，不过美克股份等还是太贵，或者说从来就没有便宜过。炒作机会可以关注。

　　五、补库存需求使电子行业周期底部确立。半导体行业自3月份开始订单回升的趋势明显，二季度订单环比将出现显著增长(15-25%之间)，一季基本确认为轮周期调整底部。主要订单来自厂商补库存的需求，但回升的力道与2009年仍将有所区别。近期强周期电子股主要反弹的逻辑在于行业景气触底、以及筹码面的优势。

　　评论：从深圳海关和深圳一些报关行了解到的情况，电子行业依旧不景气。现在不少电子企业觉得都是比2008年还难过。

　　六、证监会同意在CEPA框架下推动设立合资证券咨询公司，针对深圳前海率先推动港股组合ETF和开展RQFII业务试点申请，证监会最新回复表示原则予以同意，其业务在操作层面近期有望取得较大进展。就在前海设立期货交易所，证监会的回复意见是，这一问题比较敏感，短期内深圳申请设立新的期货交易所不太可能。

　　评论：深圳的优势从来都不在政策上，别指望前海会有特别的机会。前海概念股也很难持续。

　　七、商业板块业绩明显强于市场，已公告业绩商贸企业2011年度业绩总结：预告净利润涨幅超过100%的企业有9家：上海九百、东百集团、工大首创、轻纺城、渤海物流、民生投资和海宁皮城；涨幅在50%(含)-100%(含)的企业有8家：大商股份、新华都、合肥百货、东方市场、步步高、南京中商、友阿股份和永辉超市。

　　评论：商业板块前期跌的有点多，利空有三块：第一，电子商务的冲击；第二，物流行业的流通领域新闻负面，第三，新增商业物业租金成本高。所以再跌的话，就可以看看了。

　　八、海航你学谁不好，你学平安？海航资本董事长谭向东告诉记者，最初海航资本学的是美国GE，主要是出于产融结合的考虑，服务于自己的实业。现在，基本上成为一个社会型的金融机构，学习的对象也变成了平安集团，“它是一个金融控股集团的方式，我们坚决向平安集团学习，马明哲是我最敬佩的企业家之一。

　　评论：海航真的不学好，应该把主业做踏实，还是那个老话，金融里面水深，不是谁都可以摸一把的。平安是特殊时期的产物，而且平安是在深圳，平安的格局很大。