2015年3月6日证券市场要闻及简评

　　中国南车与中国北车合并获国资委批准

　　3月5日晚，中国南车发布公告称，公司控股股东中国南车集团公司已于近日收到国务院国有资产监督管理委员会出具的《关于中国南车股份有限公司与中国北车股份有限公司合并有关问题的批复》，国务院国有资产监督管理委员会原则同意此次合并。

　　与此同时，中国北车也发布公告称，公司控股股东中国北方机车车辆工业集团公司也受到了上述批复。

　　双方均表示，尽管取得了上述进展，此次合并的实施仍受限于双方签署的《合并协议》约定的其他生效条件和实施条件的满足。

　　简评：南北车合并相比其他的收购兼并，南北车合并是一个比较创新的交易，是第一次A+H股两家公司的合并。是我国高铁行业今年的一大盛事，同时也是资本市场的一大焦点。二级市场上，南北车在去年最后一个交易日复牌后开始连续大涨，昨日午后更在该消息刺激下出现直线爆拉，带动沪指反弹。而在该消息披露前出现如此幅度的异动，让市场质疑其有利好泄露的嫌疑。

　　欧股指数涨0.81% 欧央行确认QE启动时间

　　北京时间3月6日凌晨消息，周四，欧洲央行结束3月例会，除如市场预期维持利率水平之外，央行行长德拉吉也对大规模的资产采购项目进行了概要性说明，确认会从下周一启动所谓的量化宽松项目，主要区域指数普遍收涨，欧股指数全天交易中涨0.81%。

　　泛欧道琼斯指数周三收于393.78点，上涨了0.81%。这是欧股指数2015年内的新高，延续了之前一个交易日中0.76%的涨势。

　　简评：欧洲央行在1月的时候宣布，将会每个月购买600亿欧元(663亿美元)政府债券和其他债务，以此对抗通货紧缩的风险，鼓励区域经济增长，直到2016年9月，或者直到通胀率回升到目标水准：接近但低于2%。一些分析师曾认为，欧洲央行以负的收益率购买公债可能会扭曲公债市场。很明显，欧洲央行的量化宽松将在未来一段时间内迫使欧元继续下行，美元将维持强势货币格局。

　　新兴企业实质利好 肖钢：未盈利企业将可以上市 不等于垃圾股

　　证监会主席肖钢昨日在全国“两会”上表示，“证券法修改草案已提出尚未盈利企业可以上市”。他认为，尚未盈利企业不等同于垃圾股，具有广阔的发展前景，比如具有新的商业模式、营收较大、研发投入较大等。

　　对此，有市场人士分析称，从监管层透露的证券法修改草案内容看，新证券法将为那些迫切需要融资的、具有发展潜力的互联网等新兴企业带来实质利好。

　　目前证券法的规定是，企业上市必须符合“开业时间在三年以上，最近三年连续盈利”这个要求，该硬性指标将许多具有发展潜力、急需上市融资的互联网公司拒之门外，例如京东商城、新浪微博等。另外，还有一些游戏公司也遭遇同样问题，比如2014年登陆香港创业板的游戏研发公司蓝港互动，该公司因为2012年和2013年分别亏损1.2亿元和4亿元，被迫在海外上市融资。

　　简评：毫无疑问，最近几年证监会一直在加大力度进行发行制改革，此前强调连续盈利已经成为制约互联网等新兴企业优质公司上市融资的主要瓶颈，在此前的制度下，A股市场与一些优质高新企业绝缘，比如阿里、东京等。而随着发行制的改革以及即将推出的注册制，A股市场将更有利于新兴企业融资。