2015年1月27日证券市场要闻及简评

　　利好：

　　李克强：按下全面深化改革“快进键”

　　1月26日下午，国务院总理李克强主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告》的意见建议。

　　会上，来自高校、科研单位、金融机构的专家学者对当前经济形势各抒己见，来自互联网、电子信息、创业投资、建筑材料等行业的企业负责人分别就行业发展及经济走势谈了看法。大家认为，在去年复杂严峻的国内外形势下，我国经济实现了7.4%的增长，特别是在理顺政府与市场关系、激发市场活力上取得明显成效，鼓励创业创新又有很大突破，人民生活也有新改善，这很不容易。李克强说，去年改革发展取得的成绩，是全国上下共同努力的结果，也包括在座各位的辛勤付出和贡献。今年工作千头万绪，发展还是第一要务，我们面临的困难和挑战不少，任务相当艰巨，需要大家齐心协力。

　　会上，发展研究中心吴敬琏、中国(海南)改革发展研究院迟福林、国务院参事室姚景源谈到，当前增长放缓，部分企业经营困难，建议把更多精力放在改革上，用结构性改革破解结构性矛盾，通过发展现代服务业等高端产业，提高经济效率。李克强说，当前中国经济发展进入新常态，必须按下全面深化改革的“快进键”，用好政府和市场这“两只手”，打造“双引擎”，让传统产业加快升级、新兴生产力加快成长，实现新常态下稳增长

　　2014年保险业交出历史最好成绩单

　　2015年全国保险监管工作会议昨日召开。数据显示，2014年保险行业交出了“历史最好”的成绩单。

　　保监会主席项俊波表示，去年全年全国保费收入突破2万亿元，保险业总资产突破10万亿元，保险业增速达17.5%。保险资金运用2014年实现收益5358.8亿元，同比增长46.5%，创历史新高。保险资金投资收益率6.3%，综合收益率9.2%，比上年分别提高了1.3和5.1个百分点，均创5年最好水平。全行业净资产1.3万亿元，较年初增长56.4%。

　　数据显示，截至去年底，资金运用余额9.33万亿元，较年初增长21.39%。其中，银行存款25310.73亿元，占比27.12%；债券35599.71亿元，占比38.15%；股票和证券投资基金10325.58亿元，占比11.06%；其他投资22078.41亿元，占比23.67%。

　　创业板公司小额定增隐含并购先机

　　2014年5月，证监会推出创业板公司小额快速定向增发机制，其主要内容是“每次不超过5000万元且不超过公司净资产的10%”的小额定增，可以自主销售，而且证监会在受理后15个工作日内就会作出核准与否的决定。

　　据记者不完全统计，截至昨日已有13家创业板公司尝鲜小额快速定增。其中，9家公司在发布定增预案后再度展开并购重组等活动，至今尚有3家公司停牌筹划重大事项。从二级市场表现看，上述公司定增预案公告之日，即是公司股价低谷之时，随后几乎全部上涨，13家公司预案公布后最高涨幅均值约为40%，完胜同期创业板指数。

　　中石油改革获推进 油气改革惹关注

　　1月25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。集团公司董事长、党组书记周吉平在会上表示，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案。2014年以来，高层对油气改革颇为重视，中石化、中石油也分别开启了混合所有制改革的大幕，我国油气行业产业链各环节的相关企业都可能迎来不同程度的爆发，建议投资者从上游、中游和下游三个维度来把握油气改革。

　　上市房企“钱荒”料缓解

　　证监会新闻发言人此前表示，对于上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，不再由国土部事前审查。业内人士认为，这将使房企再融资效率大幅提高，再融资获批的难度降低，上市房企的资金压力将获得极大缓解。加之2014年9月开闸的中期票据，房地产企业的融资渠道趋于多元化，融资成本有望继续下降。

　　LED行业景气延续 八成公司年报预喜

　　随着下游有效需求的不断增长，LED行业景气度回暖的态势得以延续据记者梳理已披露2014年业绩预告的15家LED产业链上市公司情况后发现，其去年全部实现盈利，其中12家公司业绩增长，报喜比例高达八成，而业绩下滑的仅有3家。

　　具体来看，这15家上市公司中，多数公司业绩增速在30%至70%之间，如鸿利光电、聚飞光电等，同时亦有部分公司业绩呈现高速增长，如扭亏为盈的德豪润达、联建光电等。另外，瑞丰光电等三家公司可能出现业绩下滑。

　　人民币汇率大跌 纺织服装受益崛起

　　继上周五下跌之后，昨日人民币兑美元即期汇率开盘后再大跌，当日跌近2%，人民币短期贬值压力显现。

　　瑞银证券认为，人民币中期贬值的情形不太可能发生，但该机构同时担忧人民币近期的即期汇率波动会改变较长时间以来市场投资者持有的人民币单边升值预期。

　　不过，人民币汇率短期延续弱势，也将会给A股市场带来波动。

　　近几年以来，人民币持续升值，国内以出口为导向的不少企业承受重压。反过来，人民币出现贬值，自然也将让这些企业因此获得喘息的机会。

　　在这些以出口为导向的企业中，纺织服装企业无疑占据相当大的比重。对于不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业而言，人民币贬值将是刺激其业绩增长的最直接手段之一。

　　昨日，A股的纺织服装板块即受人民币短期贬值刺激而躁动，板块内近90只个股普遍上涨。截至收盘，雅戈尔、探路者、龙头股份、申达股份、美尔雅等多股涨停，华孚色纺、嘉欣丝绸、际华集团、嘉麟杰等均涨逾3%，板块整体涨幅达到3.96%，是昨日两市走势最强的板块之一。

　　利空：

　　经济内生增长动力减弱 汇率“高姿态”得不偿失

　　昨日，人民币兑美元即期汇率开盘即大跌近300点，跌幅达到0.47%，创逾7个月新低，较中间价折价达1.935%，离2%的跌停位置仅一步之遥。当日，央行也再度下调中间价，两个交易日累计下跌137个基点。

　　即期汇率和中间价的双双大幅走低，强化了市场对于人民币贬值的预期。实际上，今年人民币存在下行压力已是共识。央行副行长潘功胜也曾表示，欧洲央行推出新版量化宽松政策，加上美国货币政策正常化的趋势，会进一步推动美元汇率走强，从而使人民币兑美元汇率形成下行压力。

　　关于美元的强势回归，业内普遍预计其今年的升值幅度将达8%~9%，日本、欧元区主要经济体实施经济刺激计划，会进一步加剧本币贬值。因此，人民币兑美元汇率适当贬值也在情理之中。紧盯美元一路上涨，最终也会损及自身经济发展。

　　但是，目前市场的焦点并非落在人民币兑美元是否会贬值，而是人民币实际有效汇率该不该贬。

　　持不该贬值的声音认为，近两年人民币汇率已经实现双向波动，接近均衡水平，主动贬值没有必要，更不符合人民币国际化的战略。而合理的做法应是：随着美元持续走强，人民币应相对美元小幅贬值，实际有效汇率保持上升。

　　港交所拟2月份推出沪港通下A股卖空服务

　　港交所近日表示，暂定于2月推出沪港通下A股的卖空服务，并于1月31日举行推出前测试。与此同时，港交所公布最新沪股通A股卖空的规则，港交所可以设置附加的价格限制来阻止卖空盘价格虚高，导致卖空限额用光，而新规将在香港证监会批准之后确定推出卖空功能的确切日期。

　　在提供的卖空服务中，沪股交易禁止做无担保卖空，且港交所设置了两类强制申报的要求，包括券商必须提交每周卖空报告，券商应就一周内任何一只卖空证券的未平仓余额及归还已借入股票给股票借出方，提交报表给交易所，并应该于下一周的第一个工作日提交。

　　另外，券商要提交大额未平仓报告，在每周最后一个交易日收市后，持有的未平仓卖空证券数量，若超过2500万元人民币，或有关的卖空证券占已发行股份总数0.02%，必须申报；每只卖空证券的卖空数量设有限制，每日限额为1%，累计限额为连续10个交易日的5%。港交所将在每个交易日于网站公布每只卖空证券的资讯，包括可卖空的股数结余、每只股票的卖空成交等。