沪指再度失守3000点 下方支撑在哪？

　　上证指数再度失守3000点整数关口。

　　3月27日，A股三大指数悉数回调。其中，沪指跌1.26%失守3000点整数关口；深证成指和创业板指均跌逾2%，分别下行2.40%和2.81%。

　　对于A股的大幅调整，有券商策略分析师对澎湃新闻记者表示，主要是三方面因素影响。一是海外消息面的扰动，市场情绪受到一定程度影响；二是部分获利盘加速了解；三是进入业绩验证期，小盘股进入传统投资淡季周期。

　　“量能有所萎缩、大盘波动加大、题材弱于周期是周三（3月27日）盘面的主要特征，多重因素交织，小市值股的盘面发生‘踩踏’事件，小票成为本次回调的重灾区。”方正证券分析师赵伟在研报中指出。

　　盘面上看，周三（3月27日）计算机、传媒、电子等AI相关板块跌幅居前。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛对澎湃新闻记者分析称：“2022年以来，AI行情已经演绎至第四波。目前国内AI相关概念股的业绩兑现难度较高，所以春季的AI行情仍属于超跌反弹范畴，接下来单纯依靠海外映射的股价弹性已经不足。”

　　不过，展望后市，赵伟认为，技术面看虽然短线大盘盘中还将惯性回落，但量能的萎缩预示空方杀跌的动力逐步放缓，2950点附近有非常强的技术支撑，惯性回落后有较为强烈的反弹要求，量能继续决定着反弹的高度。

　　全线调整

　　数据显示，3月27日，上证综指跌1.26%，报2993.14点；科创50指数跌2.5%，报752.82点；深证成指跌2.4%，报9222.47点；创业板指跌2.81%，报1789.82点。

　　盘面上看，A股普跌格局突出。一方面，个股层面，周三（3月27日）A股出现下跌的股票多达4717只，截至收盘实现上涨的股票不足600只。

　　另一方面，申万一级行业分类下，A股32个板块仅银行和家用电器分别微涨0.42%、0.16%，其余30个板块均收绿，且28个板块跌幅超过1%，9个板块跌幅超过3%。

　　其中，计算机、电子、传媒、通信等前期热门板块，纷纷跌幅居前，周三（3月27日）分别调整4.75%、4.05%、3.78%和3.73%。

　　对于市场的大幅回调，分析人士认为主要是情绪面、获利了结和业绩影响。

　　情绪面上，赵伟指出，日本退出负利率和YCC“靴子”落地，短期内世界市场受到流动性冲击，隔夜美元指数大幅走高，加之利空消息面密集，周三（3月27日）大盘低开之后便一路震荡走低。受消息面影响，部分获利盘、投机盘加速出逃。

　　“受海外事件性消息的影响，叠加北向资金的较大幅度净流出，对市场情绪面带来了较大程度的冲击。”上述券商策略分析师表示。

　　3月27日，北向资金全天单边净卖出72.49亿元，一度减仓超百亿，单日净卖出额创1月17日以来新高。其中沪股通净卖出17.64亿元，深股通净卖出54.86亿元。

　　业绩方面，赵伟表示，4月份年报季节到来，小市值股迎来传统投资淡季周期，万德微盘股指数继续走出深幅回调，发出了明确的反转信号，多重因素交织，小市值股的盘面发生“踩踏”事件，小票成为本次回调的重灾区。

　　“2022年以来，AI行情已经演绎至第四波。目前国内AI相关概念股的业绩兑现难度较高，所以春季的AI行情仍属于超跌反弹范畴，接下来单纯依靠海外映射的股价弹性已经不足。”傅静涛进一步指出。

　　技术面有较为强烈的反弹要求

　　沪指再次跌破整数关口后，接下来A股将作何表现呢？

　　傅静涛表示，短期角度而言，“2月春季躁动、4月脚踏实地、3月是过渡期”的判断不变，4月作为业绩验证期，景气持续改善的方向稀缺，市场正常休整后可等待政策刺激弹性和新经济产业趋势明确。

　　“从技术上看，周三（3月27日）大盘低开低走，一路震荡走低，以最低点收盘，3000点失守，并呈价跌量缩的态势，5日均线反压，30日线失守，价跌量缩的量价关系，加之日线MACD指标空头强化，短线盘中还有回调压力，半年线附近支撑将面临考验。”赵伟指出。

　　赵伟进一步指出，分时图技术指标显示，15分钟MACD指标底背离，30分钟MACD指标底背离，惯性回落后，短线盘中有反弹要求，但15分钟、30分钟MACD指标空头强化，60分钟K线组合为“阴包阳”的“穿头破脚线”，也将抑制大盘盘中反弹的空间。

　　“综合技术分析，短线大盘盘中还将惯性回落，但半年线附近有较强支撑，量能的萎缩预示空方杀跌的动力逐步放缓，短线惯性回落后有反弹要求，从整体调整的空间来看，2950点附近有非常强的技术支撑，整体上调整的空间较为有限。惯性回落后，有较为强烈的反弹要求，量能继续决定着反弹的高度。”赵伟说。

　　上述券商策略分析师表示，一般来说，因为要面临季报的检验，每年4月份题材股都是“重灾区”。因此，对于这波调整，投资者可以等待更多数据层面的验证。

　　配置方面，赵伟建议投资者，短期内的操作应以防御为主，轻指数、重个股、调结构，逢低关注券商、新能源、军工、半导体、电子、AI、国企改革概念及仍处于底部的中盘科技成长股，回避前期强势股及垃圾股。

　　傅静涛表示，后续AI行情的延续需要国内产业催化和业绩验证线索更加明确。其中，国内算力相关标的与海外产业链直接关联，是短期业绩兑现确定性高的方向，但需关注后续技术路线变化的风险。

　　“2024年小盘成长主题投资可能反复有机会，但要回避业绩验证期。下一个可能有机会的时间窗口是5月，重点可关注国内新经济产业趋势验证情况，以及新质生产力发展、设备更新改造具体受益方向的明确。”傅静涛进一步指出，“4月进入业绩期，分红比例提升可能迎来集中验证期，这将强化高股息的思潮，高股息的进攻性可能增强。”