市场“大喘气”何故？ 洗筹轮动谋后市已

　　大盘今日整体呈低开低走态势，尾盘的跳水使得5日均线再度失守，K线收阴的同时组合呈阳包阴形态。深市三大指数虽然开局各不相同，但最终皆出现尾盘跳水指数收阴，其中深成指失守5日均线；中小板指均线支撑未失；创业板险守20日均线，技术面破位风险提升。首证投顾认为，近期两市再现涨一天跌一天“大喘气”态势，格局看K线组合要么是阳包阴，要么是阳包阴孕线形态，震荡洗筹态势明显。市场为什么要交替涨跌？对大盘而言，3400点关口压力较大，市场需要蓄势；另一方面，大盘在突破3300点后，场内浮筹较多需要洗涤；另外，场内亦不排除投机因素引导所致。理顺头绪再看市场，可以发现近期场内政策驱动效果偏弱，事件驱动占据主流，相对的政策“空白期”岂不是市场最佳盘整时机？随着十月份重要会议临近，场内对其预期度提升，目前的洗筹未尝不是为后市布局。

　　大盘技术分析

　　今日两市主要指数全线收阴，权重股虽然大半个交易时间都在抗争，但尾盘整体跳水使得其“护指”效果降低，沪强深弱相对格局出现。另外，今日主要指数技术面再现变数，其中大盘失守5日均线后下方支撑位降低，回调空间或放大；深市三大指数更偏重分化：深证指重盘整；中小板指震荡上行趋势未变；创业板指全天领跌后20日均线一旦支撑破位，其震荡下行趋势将存在极大概率。量能看，今日两市成交5500多亿元，同比放大有限，但创业板成交量却明显增加，其在活跃度提升背后是板块内洗筹氛围的提升。另外，今日央行以利率招标方式开展600亿元逆回购操作，流动性释放有限；美联储缩表即将开启将在一定程度上降低宏观层面的资金量，其传递至A股市场引发资金层面的小幅“紧张”，另外，今日报道上市公司“不务正业”展开理财也使得资金层面有所趋紧，但随着房贷及消费贷等收紧，客观上或将增加A股市场的供应量。题材看，今日金融全力护指但尾盘脱节，防御题材并未发力，另外热点题材轮动格局突出且行业内个股分化增强，短期市场有洗筹提速预期，场内高位盘整风险有释放迹象，投资者需要多加注意。

　　市场消息解读

　　美联储维持1%—1.25%利率不变 10月起启动渐进式被动缩表

　　美联储宣布今年10月起启动渐进式被动缩表，维持基准利率1%—1.25%不变。解读：今年以来，美联储持续就加息和“缩表”与市场沟通，这令市场提前消化了美国货币政策变动带来的影响。按照计划，美联储主要通过逐步减少对到期证券本金再投资来被动收缩资产负债表，并不主动出售目前持有的国债和抵押贷款支持证券。预计美联储2017年还将加息一次；2018年加息三次，2019年加息两次，2020年将加息一次，货币政策正常化已全面展开。对大盘影响中性偏空。

　　大量资金囤至理财产品 今年以来A股公司花7482亿元认购

　　今年以来，两市共有946家公司持有理财产品，累计认购总金额超过7482亿元。解读：在符合国家法律法规、保证公司资金流动性和安全性基础上，公司使用暂时闲置自有资金进行现金管理不会影响公司正常生产经营活动。但在这些大手笔认购理财产品的上市公司中，不乏业绩不理想，受益理财产品收益带来的营业外利润，使得公司的财务报告一定程度上存在着副业压倒主业的现象出现。利空大盘。

　　中金公司引入腾讯做战略投资者

　　中金公司公告：公司已与腾讯控股签署协议，引入腾讯为战略投资者。解读：中金瞄上的是腾讯理财通的团队和理财通的流量入口，可以通过数据分析把腾讯的高净值用户梳理出来。因为中金收购中投之后，已经拿到中投证券的一部分高端用户，如果再从腾讯拿到一部分高端用户，中金的强大的理财产品的生产能力就能够得到完全的释放。这或引发行业内的跟风，对证券行业转型及拓展构成积极影响。利好券商板块。

　　综合分析

　　今日两市再次同步“尽绿”，虽然在一定程度上体现出同步性，但沪强深弱格局也凸显近期场内二八分化轮动格局的延续。近期两市涨跌节奏相对“稳定”，涨跌周期开始同步到“单一交易日”，而当“个案”被习惯的时候，或许将是市场节奏再次转变的时机。当前市场涨跌“轮动”何意？简单说就是洗筹，自5月份市场延续震荡上行并突破3300点后，场内积累了大量的获利浮筹，在3400点短期冲击无望背景下，随着题材的“起伏”，获利盘短期面临集中兑现可能，这对市场而言或形成阶段冲击，但空头态度并不坚决，市场目前的洗筹也更偏重个股层面并未转移至整个市场，所以市场间歇式的波动出现。另外，当前正处于政策的相对“空白期”，政策驱动效果并不彰显且监管趋严影响放大，这也是近期市场洗筹加速的一大缘由。但洗筹并不可怕，随着十月份重大会议即将开启，潜在政策驱动预期提升，目前洗筹一方面有洗涤场内获利浮筹预期并产生一定的“指数”波动；但另一方面随着风险的释放，产能亦同步存在蓄势预期，不排除资金层面为后市已经展开布局的可能。