沪指跌破20日线 重视市场两大现象

　　周四沪指冲高回落，收盘下跌0.24%跌破20日线；创业板震荡走低，收盘下跌1.05%，20日线岌岌可危。板块方面，银行、保险等少数板块翻红，锂电池、有色、钢铁、房地产等板块跌幅居前。个股跌多涨少，两市39只个股涨停，有1只个股跌停，同时超70只个股跌幅超5%。

　　昨日上证指数小幅低开，早盘银行、保险和券商三大板块共同发力，带动股指上攻，最高摸至3377点，随后在锂电池、有色等板块的拖累下，一路震荡走低，20日线也再度失守。技术上，5日线已经下穿20日线，10日线也即将下穿20日线，股指短期仍有震荡整理需求，或将回补8月25日与28日形成的跳空缺口(3331-3336点)。在大盘强势突破3300点关键点位后，3300点已经从原来的强压力转为强支撑。因此，股指整体回调空间较为有限，不必过度悲观。

　　昨日盘面上有两点现象值得关注。第一、锂电池概念集体下跌。江特电机是昨日两市唯一跌停个股，西藏矿业、西藏城投、融捷股份、雅化集团等个股跌幅均超过8%，这些个股短期涨幅较大，面临着获利回吐压力，获利盘纷纷兑现收益。第二、芯片概念股开始出现分化。在美股英伟达迭创新高及第三代北斗芯片发布等利好密集催化下，芯片概念股近日持续获资金追捧，士兰微等概念股大幅上涨。但昨日芯片概念股已经开始出现分化，通富微电、纳思达封死涨停，而全志科技、富瀚微等个股跌幅超7%。锂电池和芯片概念两大板块是近两周的市场主线，是最具赚钱效应的板块，两大板块的开始走弱，说明资金开始获利了结，需要寻找新的市场主线。

　　消息面上，21日凌晨美联储公布利率决议结果，维持基准利率1%-1.25%保持不变，符合市场预期。美联储预计2017年还将加息一次，预计2018年将加息三次，2019年加息两次，2020年将加息一次。另外，美联储明确10月份开始缩表，在削减规模上，美联储计划最初削减规模为每月100亿美元，包括60亿美元国债和40亿美元抵押贷款证券(MBS)，该规模上限每三个月上调一次，直到达到每月削减500亿美元为止。分析认为，美联储“缩表”将收紧美元流动性，推动美元升值，而加息预期将推升长端美债利率，但由于短期削减规模较少，当前阶段对新兴市场国家冲击非常有限。

　　总体来看，越声理财认为，技术上股指短期有震荡整理需求，但整体回调空间有限。在经济不悲观、流动性平稳的背景下，再叠加十九大的维稳预期，市场后期仍具备上行基础。操作上，不宜盲目追涨，回避短期涨幅较大个股，挖掘低位滞涨股的轮动与补涨机会，逢低布局三季报业绩超预期的优质品种。