业绩窗口影响短期偏好 周期股领衔涨停潮(2)

　　周期股领衔涨停潮

　　连续普涨两个交易日后，本周二沪深指数再次全线飘红，沪综指连创年内新高，创业板指则小步快跑跃至年线上方；随着成交量的迅速放大，昨日两市还罕有地创出41只个股集体涨停的壮观景象。总体来看，当前市场操作重点依然在于博弈低估值蓝筹反弹和炒作受政策刺激的题材热点。

　　从行业属性上来看，周期性板块个股占据了涨停股中的绝大多数。其中来自有色金属板块的上涨股票有6只，采掘和化工板块各有3只个股涨停；房地产、交通运输、机械设备板块分别拥有2只涨停股；其余如非银金融、汽车、建筑材料、国防军工等若干板块则各有1只成分股涨停。此前几个交易日，涨停个股也多隶属于钢铁、有色金属、汽车、非银金融等板块。这种蓝筹股连续性占据市场绝对优势的现象表明，近期随着大盘指数强势突破前期压力位，市场做多热情重新回到那些基本面良好的蓝筹股身上。

　　从估值水平来看，当前蓝筹板块估值纷纷处于历史低位，不仅绝对估值较低，而且相对于6月炒新后估值再度逼近60倍的创业板而言，其相对估值水平也发生明显折价。根据wind数据统计，当前创业板估值为51倍，而同期申万房地产、银行、非银金融、汽车等板块市盈率分别仅有13.1倍、4.8倍、19.4倍和15.6倍。相对创业板，蓝筹板块普遍呈现技术上的超跌状态，短期具备较强修复需求。而昨日涨停的41只股票中，除三六五网、海兰信、国瓷材料、特瑞德这四只股票来自创业板外，其余37只股票中的绝大多数都来自沪深大盘。这种“抓大不弃小”的特征也说明，虽然市场中不乏成长股的追随者，但整体上，资金介入低估值蓝筹股意愿明显更强。

　　在中报行情逐步展开的时点上，不如预期的业绩水平无异于一颗待引爆的定时炸弹，令创业板部分个股估值受到压制。在当前业绩“排雷”阶段，成长股短期风险仍然值得警惕。而受沪港通对A股市场的提振，蓝筹股短期仍是做多重点。