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短期仍有小幅调整可能
本周,沪深两市宽幅震荡,沪指一度跌破2000点,深成指一度跌破7000点,创五年后以来的新低,但周五受证监会发布优先股试点管理办法的影响,银行板块大涨逾3%,带动沪指大涨一度收复2050点。
资金面上,本周二央行进行了1000亿28天期正回购、周四进行260亿28天期正回购。考虑到本周到期资金780亿,本周央行净回笼资金480亿。近期,央行持续缩减净回笼力度,意在缓解季末资金压力。但结合2月新增外汇占款跌至5个月新低的情况来看,本月市场流动性面临较大压力。在上周末央行出台人民币兑美元扩大波动幅度由1%扩至2%的决定之后,本周人民币对美元汇率中间价连跌4日,再创年内新低,日内波幅区间的扩大增加了热钱套利的难度,3月热钱流出正在加速。
就市场表现来看,前半周市场表现以“八二”为主,但缺乏明晰的做多逻辑。受美国缩减QE规模的影响,市场一度对大宗商品以及房地产价格的担忧普遍升温。周五虽然受优先股开闸的影响,蓝筹股集体发力,但是就优先股制度而言,制度本身只是服务于上市公司,并不对市场构成系统性利好。因此短期市场能否持续走强,仍有待观察。
展望后市,在一二月份宏观经济数据不佳、三月份流动性趋近的情况下,短期市场仍有震荡调整的需求,但在“两会”之后政策陆续出台的观望阶段,市场下行的空间或许并不大。操作上,建议投资者维持多头思维,以逢低吸纳为主。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 2000-2050点
下周热点 消息面变化
下周焦点 成交量(太平洋证券 周雨)
蓝筹股春天已来临
本周沪深股市呈现大幅震荡、强势上攻的格局。从盘面热点上看,本周房地产、银行、券商等权重股在弱市格局下走势强劲,显示未来在新型城镇化建设、国企改革、金融创新、优先股、房地产融资重启以及证券市场制度变革等重大举措推进下,大盘蓝筹股包括一些强周期板块有望迎来新的发展契机,一些有题材的大盘蓝筹股的春天已经来临,后市大盘有望继续震荡上行。
基本面上,近期公布的PMI、外贸出口、工业增加值、固定资产投资等经济数据都显示一季度经济下行态势较明显,加上近期房地产市场利空频出,对A股市场产生不利影响。不过,这些利空已经得到一定消化。本周消息面也出现积极的信息,政府扩内需、稳增长的措施也相继出台,如周一中央发布《国家新型城镇化规划》,预计未来6年内1亿人进城落户,投资规模将达到42万亿元,年均投资将达7万亿元,以此来拉动经济增长,以及国家发改委接连核准五条铁路建设项目等,预计政府还会有一些相关的政策出台,全年经济运行应该保持在7.5%左右合理区间里,二季度以后料经济有望见底回升。
流动性上,本周数据表明,国内流动性开始步入偏紧的态势。周二央行公布数据显示,2月份新增外汇占款1282.46亿元,与1月新增外汇占款4374亿元相比,大幅减少,是去年9月份以来最低的一个月。本周三美联储会议决定QE规模每月再缩减100亿美元,未来还有加息可能,使人民币贬值预期加强,对国内房地产、A股市场、流动性都会产生一定的冲击。本周央行在公开市场继续进行正回购操作共计1260亿元,对冲到期的正回购资金780亿元,本周央行在公开市场净回笼资金480亿元。虽然周四央行大幅缩减回购规模,释放偏松信号,但银行间资金利率均出现上涨,隔夜回购利率重新站在3%以上,显示市场对流动性偏紧的预期开始增强。但市场预期如果外汇占款持续流出、经济继续下行的话,央行或将采取较为偏松的货币政策。
下周趋势 看多
下周区间 2020-2100点
下周热点 国企改革、金融创新
下周焦点 货币政策(新时代证券 刘光桓)
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