大盘难突破2810点 受不确定性因素制约

 

　　昨日大盘继续维持强势，高开高走。不过盘中给投资者带来一场虚惊，午盘时股指一路下行，最后居然翻绿，令投资者担心市场可能横生不测。不过这一顾虑在午后两点左右消除，受创业板集体上扬影响，股指重拾升势，收盘站上60日均线。

　　截至收盘，沪指报2810.44点，涨14.96点，涨幅0.54%，成交1263亿元；深成指报12440.8点，跌38.32点，跌幅0.31%，成交1112亿元。

　　创业板指连续2日强势，从市场整体考虑，依然不适合作为积极的机会考量。

　　板块方面，仅金融和酿酒等板块收跌，其余板块全线飘红，其中创业板、黄金、水泥、环保、煤炭、有色金属等板块涨幅居前。

　　技术解盘

　　大盘将再次确认支撑

　　周四上证指数早盘跳空高开，冲高回落，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日明显放大。

　　上证指数开盘后两次冲高都遇到了较为明显的主动性抛盘，大盘在抛盘的作用下顺势回补了早盘的向上跳空缺口。盘口显示，大盘在盘中的每一次反弹的力度都有减弱的迹象，短线做多能量因上一交易日消耗过大，需要一些时间重新聚集，因此，大盘短线有再次下探寻求支撑的要求。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数在年线附近反复争夺，盘中高点刚好是我们多次提到的压力区域的上沿，按上证指数的日K线判断，大盘已经运行到重要的临界点，如果指数近几个交易日不能有效突破压力区域，大盘将面临短线极为沉重的抛压。我们认为，目前做多主力的能量还不具备直接突破2810点处的压力位，即使指数有机会通过该点位，也很难有效站稳。

　　投资者需防范那些近期涨幅较大、近一两个交易日放量滞涨的个股出现技术性回调。风险偏好者还可以适当短线参与政策导向明显的板块中的龙头品种。 (湘财证券祁大鹏)

　　热点板块

　　关注量价理想超跌次新股

　　昨日个股行情活跃度有所提振，不仅仅是中昌海运等舟山板块的持续上涨，而且骆驼股份等为代表的铅酸蓄电池等板块也涨幅居前。

　　与此同时，矿山机械的山东矿机 、尤洛卡以及大气污染治理的相关个股，比如说三聚环保 、永清环保等个股也涨幅居前。场外资金的确开始配置一些强势股，从而有利于A股市场的震荡回升。

　　大盘短线趋势仍宜乐观，同时积极关注一些新生代的品种，尤其是一些量价配合理想的超跌次新股，福安药业 、仙琚制药 、理工监测等个股的走势就相对强劲，可跟踪。(金百临投资秦洪)

　　操作策略

　　收缩仓位减少操作

　　虽然从新增A股开户数、上周参与交易的A股账户数的数量统计看，市场盈利效应初现使得人气有所回升。但从A股市场短期资金流动分析，虽然整体资金净流入缓慢回升，但是个股流入与流出家数均有所回落，显示场外介入市场的规模较为有限。

　　目前来看，维持反弹动力的仅剩政策拐点预期，但我们判断，政策拐点预期短期难以兑现，其仅能提供市场超跌反弹契机，而不能提供中线向上的动力。结合目前外围市场的反弹遇阻，本期我们依然认为大盘反弹空间将有所收窄，风险区域下移至2800点，需防范反弹突然结束的风险。

　　投资者宜采取收缩仓位。灵活操作策略建议：在2800点附近的震荡过程中，逐步主动性收缩仓位，减少波段操作的频率，以应对市场可能再次出现的调整行情。本期我们维持上周资源股的超配组合。此外我们认为白酒、汽车流通服务行业在二季度具有获得超额收益的潜力。(上海证券屠骏)

　　机构观点

　　通胀对行情制约逐步呈现

　　长江证券昨日发布研报表示，基于经济的快速增长，短期市场反弹将持续，但通胀对行情的制约可能逐步呈现，反转行情或将变化成反弹行情。

　　长江证券指出，在当前的价格压力下，经济的复苏将直接导致下半年价格压力的缓解变得更加艰难。通胀高企持续下的政策压力对市场来讲无疑是一个紧箍咒，此外，通胀对企业盈利的侵蚀也较大。

　　另外，近日外围市场受累于意大利债务危机持续下挫并波及A股市场。但农银汇理基金认为，意大利、西班牙等国债务问题不会大于此前的希腊债务危机，并对国内的实质影响有限。

　　短期内A股或受外围影响以震荡为主，若7月份CPI下降，中游行业指标回升后，市场有望迎来阶段性上涨。(全景陈飏、雷鸣)

　　资金面

　　资金维持偏紧格局

　　受7月5日各商行上缴准备金影响，前两天各期限SHIBOR利率出现明显跳升，但由于本次加息预期已反映在当前利率中，因此本次加息后，短期资金价格依然延续了下降趋势。

　　上周央行公开市场操作最大的变化来自于回笼资金力度的放大，央行在发行了320亿元央票的同时实施了600亿元期限为91天与220亿元期限为28天的正回购，最终实现资金净投放180亿元。虽然最终实现净投放，但回笼力度的放大表明央行进一步通过公开市场回收流动性的态度，预计后期公开市场将回归小幅净投放或小幅净回笼态势。本次加息后，央行实施存款准备金率上调以及加息等紧缩政策进一步趋于谨慎，短期资金利率波动将有所收敛，资金面维持偏紧格局。