AI教育带来了新的想象空间

    涨了快十倍了...看这个题目大家是不是以为我要说北交所的公司...

     其实并不是，我的风格就是对于这种炒作毫无兴趣，他炒100倍也和我没关系，我赚不到钱他也别想收割到我的钱...

     今天想聊的是一家中概股...

     大家应该更疑惑了，这两年中概股还有可以涨10倍的么？不都是跌90%么...

     还真有，而且还是一家所有人都听过，耳熟能详的公司，这家公司名字叫新东方...

     看到这可能有朋友要说了，那是他运气好，转型直播带货成功了。真的是这样么？下面来看一下和新东方齐名的公司，好未来（学而思），去年10月至今，也是接近5倍的涨幅了。

     新东方的上涨不光因为直播带货，教培这个行业在所有人都极度悲观的时候正在出现非常奇特的变化...

     不光教培行业出现了变化，最近K12教育的部分公司股价也开始出现异动，部分公司股价持续上涨....

     我突然想到了之前领导讲，要找出一系列绿灯案例。

     如果新东方和好未来重现当年的荣光，算不算是绿灯中的绿灯案例？能不能恢复市场信心。

     变化

     行业的主要变化有三个。

     第一，头部企业开始转型自救。

     这种转型不光是新东方转型直播带货，还包括教培企业向素质教育，成人教育的转型。

     根据多鲸教育研究院的统计，2022-2023 年中国素质教育市场整体增长规模分别达到 15%/21%，市场规模迅速扩张，其中“双减”后对编程等传统科目以及人文素养、逻辑思维等素养类科目的需求越来越大。

     头部教培机构也开始向考公，考研这种成人教育市场转型，这些市场的规模确定性很强，这也是为何之前的考公机构这两年走势糟糕的原因，他们面临着新进入者的冲击。

     此外，传统的教培市场并没有完全消失，规范后市场规模虽然大幅缩小，但依然存在。

     第二，过去由于双减，我们往往忽略了教培机构面临的另一重压力，疫情带来的留学生大幅减少。疫情下，由于留学的困难，留学生数量锐减。但今年以来，伴随国际交往的恢复，留学需求开始回暖复苏，留学培训需求也开始复苏。

     留学培训需求不属于双减范围内，这部分收入开始明确的回暖。

     在留学需求和素质教育培训需求回暖的背景下，相关教培企业的业绩也开始逐步复苏。

     考虑到新东方有直播带货的业务，这里我们以好未来的业绩来看，在双减导致的收入暴跌后，好未来的单季度的收入情况开始呈现出明显的复苏，最新一个季度的收入已经到了最低点的近一倍。

     第三，AI教育带来了新的想象空间。

     今年AI行业出现了快速的爆发，美股的线上教育平台多邻国股价也呈现出非常强烈的上涨走势。市场普遍认为伴随AI对于教育行业的赋能，教育公司有望打开新的增长点。

     对于国内的教育培训机构来看，情况其实是类似的。

     虽然教培不能做了，但是硬件可以卖，学习机可以卖，他们沉淀下来的大量学习，教材数据依然是有价值的，用这些数据对AI进行训练，是有望训练出一个针对在线教育培训的AI的。

     将这样的AI内嵌到学习机里，这样的学习机是会有很大的市场的；把这样的AI做成一个批改软件，批改软件也会有很大的市场；把这样的AI赋能给一个机器人，赋能给一个卡通人物的玩偶也可能会出现寓教于乐的特殊效果。

     当然，这块更多提供的是想象空间，提供的是估值。

     在这段叙事里，我觉得最重要的可能还不是这些教育公司的投资机会能否出现，更重要的还是如果这样一个被资本市场判了死刑的行情活过来了？我们该怎么来看政策的弹性和中国企业的韧性？

     2021年中旬，伴随双减政策的落地，以教育股为首的中概股经历了有史以来最大的一轮暴跌，这两年多以来无数公司跌幅超过90%，这其中杀的不仅是估值，还反应着无数投资者对于政策变化的恐惧和担忧。

     一旦这类最惨的公司活过来了，它给到的积极信号意义也将会是巨大的。

     有些变化可能正在发生，直到量变引起质变。