人民币汇率大反弹 哪些板块或将受益？

　　本周大盘震荡运行，热点题材轮动分化加剧。人民币汇率迎来大反弹，如何看待未来人民币汇率走势？北交所行情持续活跃，北证50指数一枝独秀，上涨背后的原因是什么？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

　　1、本周大盘震荡运行，主力资金调仓加剧板块分化。后续行情将如何演绎？下周什么板块可以重点关注？

　　巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指无视海外市场强势上涨，在美联储持续释放偏鹰货币政策、日本制造业PMI降至9个月低点、北交所概念股集体飙升，以及北向资金持续净流出影响和共振下，收出周调整阴线，为小二浪加速赶底走势，有利下周演绎先抑后扬的三浪上攻结构。

　　从国务院发布《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，推动进行建立健全数据产权制度、数据要素流通和交易制度、数据要素收益分配制度、数据要素治理制度，深入推广数据安全管理认证等安全保护认证制度；以及工信部印发《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》，推进5G在生产辅助环节的规模化部署和核心环节的深层次拓展，并带动重点产业5G工厂规模化建设等利好，预期核心受益的5G6G、工业互联网、数据要素、数据中心、算力、半导体、芯片、人工智能等科技创新成长赛道股，将继续演绎有利多头的“结构牛”行情概率大。

　　2、人民币汇率迎来大反弹，创近5个月的新高。如何看待未来人民币汇率走势？哪些板块或将受益？

　　巨丰投顾郭一鸣：11月以来，人民币持续走强，并创5个月来新高。人民币走强的背后，海内外环境改善有很大关系。对外，美联储暂停加息以及加息周期有望结束给人民币走强带来机遇；对内，8月以来宏观基本面持续向好，经济整体复苏以及政策导向下给人民币带来支撑。

　　阶段看，美联储加息或仍有不确定，美元仍有反复下，人民币汇率仍有波折。但趋势看，美联储加息周期基本结束，政策频频发力下国内经济向好力度有望加码，整体给人民币回升带来刺激，预计人民币整体或进入升值趋势。

　　人民币升值，预计北向资金回流为主，外资定价权较高的食品饮料、电力设备以及医药生物或相对受益！

　　3、北交所行情持续活跃，成交额再创新纪录，北证50指数一枝独秀，上涨原因是什么？北交所个股还能继续火吗？

　　巨丰投顾朱华雷：近期北证50指数接连上涨，成交额创出新高，主要在于北交所新增投资者开户数近期猛增，近两周个人账户数达到13.71万户，新增的投资者为市场带来增量流动性，另外，公募基金也大举进军北交所，资金面宽裕、市场情绪面活跃推升北交所个股出现普涨。而近期人民币也出现大幅升值，进一步提振了市场情绪。不过，从周三市场表现来看，北交所个股出现明显的分化，部分个股出现冲高回落，说明市场资金出现分歧，可以看出北交所个股的炒作为短线行为，不具备长期炒作的基础。对于个股而言，资金的分歧或将加剧个股的分化，所以，投资者应警惕部分个股涨幅过大带来的市场风险。

　　4、在短剧+游戏的带动下，传媒板块保持火热。当前，传媒板块估值处于什么位置？展望四季度乃至于明年的上半年，传媒板块的基本面会有何变化？

　　巨丰投顾赵玲：传媒板块当前估值为40倍附近，近十年来看，传媒板块估值中位数为38.88，当前处于52%的历史水位，显示当前传媒板块估值并不低。短剧游戏的模式出现后，传媒板块出现新的盈利增长点，从当前数据来看，短剧对流量的消耗是翻倍增长的，赛道增长迅速，对流量消耗呈现翻倍增长，此外，短剧对于用户规模的增长也有较高的贡献。

　　11月21日广播电视总局发展研究中心刊文《微短剧：发展和治理要两手抓两加强》，表示“期待行业继续保持活力，实现健康可持续发展。11月22日，经济日报文章指出，”微短剧在资本市场和消费端的火热，证明行业大方向是对的。国内来看，抖音已测试视频付费内容，国内中产阶层作为欧美社会的消费主流人群，也是观看短剧的核心人群，在短剧领域均获得较高关注度。短剧具备很高的发展潜力，传媒板块的基本面会得到继续优化，企业盈利能力有望继续提升。

　　5、时下春节旺季即将到来，资本市场也进入跨年布局窗口，白酒行业未来会如何演绎？投资机会在哪里？

　　巨丰投顾丁臻宇：目前白酒行业仍处于去库存阶段。疫情常态化后，白酒行业积压的存货问题开始浮出水面，尤其是渠道库存成为酒企动销的障碍，价格倒挂的白酒公司比比皆是。除了贵州茅台之外，无论是一线的品牌，还是众多区域性白酒，绝大多数上市白酒公司都存在不同程度的价格倒挂问题，且库存也是难以回避的问题。因此，在去库存取得成效之前，行业仍处于下行周期，是做左侧布局的时期，投资者可以关注价格倒挂不明显或者仍有提价潜力的头部品牌。

　　快问快答

　　1、数据确权概念逼近历史最高，11月累计大涨超60%，下周数据确权概念能否继续上冲？

　　巨丰首席投顾张翠霞：《中医药振兴发展重大工程实施方案》和《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》进一步强化中药质量控制和监管，鼓励中药国际化，为中药企业提供了更为广阔的发展空间。随着老年人口的增加和年轻人的养生观念提升，慢性疾病、亚健康需求大，意味着中药市场的需求有望持续增长。其中，基于中药稀缺性、国企改革等刺激因素形成的资金驱动，将会很长周期影响市场运行，并给二级市场相关“超跌+低价”品种迎来涨升预期。

　　2、中药板块本周强势上涨，后市哪些细分领域值得关注？

　　巨丰首席投顾张翠霞：在数字经济时代，数据被视为一种宝贵的资源。《数字中国发展报告（2022年）》显示，中国数据产量已达到8.1ZB，同比增长22.7%，占全球数据总产量的10.5%，位居世界第二。数字经济成为稳增长促转型的重要引擎，2022年占 GDP比重提升至41.5%。根据国家工信安全中心测算，预计 “十四五”期间复合增速超25%，市场规模有望在2025年迈向2000亿元新台阶，在2030年突破万亿元，意味着相关产业政策的加快出台必将刺激相关板块上下游产业链维稳上行，并演绎强于指数的“结构牛”行情概率大。

　　3、HBM概念股受三星、海力士扩产消息刺激走高后出现回调，从HBM产业链来看，国内相关公司的业务进展如何？

　　巨丰投顾郭一鸣：HBM是一种基于3D堆叠工艺的GM存储芯片。相较于传统的存储芯片，优势在于它突破了内存容量和带宽的瓶颈，为GPU提供更快的处理数据，被认为是hi最适用于AI训练、推理的存储芯片。因此，HBM存储芯片也成为了AI时代“新宠”。HBM市场前景是好的，但是在当前HBM的竞争格局中，国内HBM相关产业公司并非核心供应商，布局也相对较小，只有一些企业涉及封测领域，相比之下，HBM主产业链核心在韩国。

　　4、供暖季节来临，会对煤炭行业产生利好吗？

　　巨丰投顾朱华雷：北方地区正式进入供暖季，终端煤炭需求快速增加，推动煤价短线连续上行，对煤炭行业带来利好。不仅如此，原油价格上涨，也或导致煤化工需求提升，对煤炭板块带来双重提振。

　　5、随着多地气温下降，冰雪旅游热度正持续升温，如何寻找冰雪产业的投资机会？

　　巨丰投顾赵玲：近期随着北方地区进行入到冬季，吉林、新疆等地的冰雪运动热度不断攀升，随着各地推出特色冰雪旅游项目，国内滑雪市场也有望迎来强劲复苏，有望带动旅游景区、户外运动装备、器材等消费需求增长。另外，中国旅游研究院发布的《中国冰雪旅游发展报告（2023）》指出，2021～2022年冰雪季我国冰雪休闲旅游人数为3.44亿人次，预计到“十四五”末期的2024～2025年冰雪季，我国冰雪休闲旅游人数有望达到5.2亿人次，冰雪休闲旅游收入将达到7200亿元。可以看出，冰雪旅游有望成为旅游市场新的增长极。

　　6、A股强制退市公司创新高，反映出了什么问题？

　　巨丰投顾丁臻宇：A股退市常态化的推行与全面注册制的推行相辅相成，可以更好地提高A股市场化程度与流动性。在实行全面注册制的背景下，这种双向畅通的上市退市制度，对于投资者而言也提高了对其识别价值与甄选优质股票能力的要求，有利于A股市场理性投资环境的形成。此外，“退市常态化”的制度建设还有利于打击违法行为，保护投资者权益。

　　执笔投顾：

　　张翠霞执业证书：A0680620080009

　　郭一鸣执业证书：A0680612120002

　　丁臻宇执业证书：A0680613040001

　　朱华雷执业证书：A0680613030001

　　赵玲执业证书：A0680615040001