金融股发力带动A股企稳 环境持续改善

　　周二，A股三大指数集体探低回升，券商、保险等金融板块发力，成为带动股指盘中企稳的关键因素。截至收盘，上证综指报3083.50点，涨0.32%；深证成指报9940.22点，涨0.15%；创业板指报1961.89点，涨0.26%。

　　沪深两市昨日合计成交7353亿元，较前一日缩量超700亿元。北向资金全天净卖出30.58亿元，其中沪股通净卖出8.90亿元，深股通净卖出21.68亿元。10月以来，北向资金已累计净卖出226.79亿元。

　　券商板块盘中发力

　　昨日上午临近午间休市时，券商板块突然发力，领涨龙头华创云信一度触及涨停，带动三大股指止跌回升。截至收盘，申万证券行业指数上涨1.41%，华创云信涨8.44%，首创证券、国联证券涨超4%，中国银河、方正证券涨超3%。

　　本周，上市公司集体宣布增持回购。10月16日晚间，宝钢股份、中远海控、中国石化等十家央企上市公司集体发布增持股份和回购公告，用真金白银释放积极信号。随着投资者信心逐步恢复，与资本市场环境关联度较高的券商板块率先反弹。

　　中信证券分析认为，8月以来，上市央企频现增持和回购动作，是落实《提高央企控股上市公司质量工作方案》、引导上市央企价值合理回归、稳定资本市场的重要举措。从历史经验看，回购潮在市场底部区间对资金情绪和股价有积极作用，有利于场内观望投资者重新加仓。

　　国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦预计，随着资本市场改革逐步深化，更多投资端改革政策有望加速出台，将提升中长期资金的权益投资比重，利好券商机构业务发展。头部券商有望凭借更强的专业化能力，把握中长期机构资金入市机遇，实现超预期增长。另外，目前A股券商板块估值仅为2012年以来的10%分位，安全边际和性价比较高，建议关注机构业务更具竞争优势的头部券商。

　　移动支付概念升温

　　移动支付概念昨日全天维持强势，华峰超纤收获20%幅度“一字涨停”，科蓝软件、高伟达、先进数通收盘涨超10%。

　　消息面上，中国人民银行近期更新了《非银行支付机构重大事项变更许可信息公示》，华为旗下支付业务迎来新进展。根据公示信息，中国人民银行同意深圳市讯联智付网络有限公司（下称“讯联智付”）变更公司名称为“花瓣支付（深圳）有限公司”。

　　公开资料显示，讯联智付于2013年6月成立，并于2014年7月获发《支付业务许可证》。2021年3月，华为通过收购讯联智付拿下支付牌照，业务类型为互联网支付、移动电话支付。

　　目前，中国第三方支付市场中，微信支付与支付宝的市场份额合计已超过了九成。华为支付相关负责人马传勇此前表示，华为支付并非与支付宝和微信支付竞争，两者仍是华为的合作伙伴。

　　随着华为支付业务迎来新进展，部分A股上市公司的公开表态引发投资者关注。

　　华峰超纤此前在投资者互动平台表示，子公司威富通作为华为的合作伙伴，将以支付为基础进行场景建设，助力银行业务发展。威富通方案基于华为金融级可信高性能ICT底座集成验证，包括支付、账户以及银行其他金融服务能力统一接入管理，同时面向运营平台、开放平台输出底层能力。

　　市场流动性持续改善

　　近期，资本市场投资端、融资端、交易端改革持续深化。除了上市公司积极增持回购增加资金供给外，IPO和再融资节奏阶段性放缓、减持行为进一步规范等，均在资金需求端推动市场信心恢复。

　　据中信证券测算，融资节奏方面，8月A股市场共有109家公司IPO和再融资，共计募集资金1545亿元；9月A股市场IPO和再融资家数减少至57家，募集资金缩减至551亿元；10月以来（截至16日），仅有16家公司进行融资，共计募集94亿元。

　　8月27日，中国证监会对股份减持提出新的明确要求；9月26日，沪深交易所正式发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》。数据显示，9月A股市场净减持环比8月减少56%至101亿元；10月以来，A股市场净减持规模仅16亿元。

　　中信证券认为，投资端、融资端和交易端政策有望持续发力，融资节奏放缓、减持放缓、政策逆周期调节等也都反映出市场流动性改善。随着政策持续推出的量变引发质变，资本市场有望企稳回暖。

　　中金公司分析认为，A股市场当前仍处于磨底阶段，下行风险有限，潜在的积极因素包括经济基本面继续边际改善、汇金公司进一步增持等。当前市场仍在经历从“政策底”到“市场底”的过程，投资者情绪扭转可能需要时间。在此过程中，外部地缘风险扰动、美国通胀再度超预期引发美债收益率冲高等，可能对市场风险偏好带来一定扰动。但A股当前点位和估值已隐含较多偏谨慎预期，对后市不必过于悲观。今年四季度可能仍是政策发力的重要窗口期，继续耐心等待积极催化因素。