微妙的变化！市场也出现了一些反应

    今天开盘前，有一个很重要的宏观上的变化。

    央行在公开市场操作上，将逆回购利率做了调降，由2.0%降至1.9%。从过去的经验来看，逆回购利率调整一般意味着之后MLF利率会调整，同样大概率意味着LPR利率会调整。

    我们可以简单的理解为--又降息了。

    我们可以结合上周央行领导调研的讲话来理解这件事，“加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业“。

    注意关键词--逆周期调节，说明领导已经充分意识到了目前经济下行的压力，政策开始出台进行对冲，今天的降息对应的就是领导讲的逆周期调节。

    大领导在上周也有过讲话。

    “要增强政策的组合性、协同性，制定和执行政策必须着眼高质量发展全局，加强统筹协调，完善最优政策组合，形成最大整体效果。要打破思维定势和行为惯性，对现实情况保持敏锐察觉，并根据实际需要因时因势完善工作推进的方式方法。”

    感觉领导这个意思，应该是会出台一揽子的政策组合，形成最大的政策效果，而且要时时关注政策的效果，因时因势进行调整。

    总的来说，在这个阶段，我们进入到了政策逐步出台对冲经济下行的阶段，市场前期对于经济过于悲观的预期可能会开始逐步扭转。

    市场的反应

    面对这种宏观上的微妙变化，今天市场也出现了一些反应。

    比如今天我们看到了很多计算机，软件龙头公司的走强。

    我核心想阐述的观点就是，在AI应用领域，最具核心竞争力的依然是细分行业龙头公司，因为这些公司有应用场景，客户已经习惯了在应用场景里使用它们的软件，APP，所以当AI相关的新功能上线后，客户依然会在这些场景里使用他们的产品，这是应用习惯的问题。

    但最近两三个月A股AI相关公司的行情，和这些行业龙头公司基本都没有关系，涨的大多都是一些基本面烂的发指的烂公司，因为这些垃圾公司符合游资审美，公司够烂，没有机构持仓，跌的足够多，筹码轻...

    而一些真有基本面，未来可能会受益于AI产业趋势的龙头公司，由于是行业龙头，规模比较大，和宏观经济有一定关联度，在宏观经济基本面不好的状况下，大多呈现出持续调整的走势，类似下图这种走势是常态...

    但在今天，情况出现了变化，这类公司都出现一根旱地拔葱的阳线。

    这里的变化就在于文章一开始讲的，逆周期政策开始推出。市场对于经济的预期从极度悲观开始修正。

    这类计算机软件行业的龙头公司虽然充分受益于AI的产业趋势，但同时也受到宏观经济较大的影响。

    当宏观经济的悲观预期开始进行修正后，这类公司的投资价值自然也会被重新发现。

    更为重要的是，下个月就将迎来中报季，财报的发布会进一步证明行业龙头公司虽然规模大，但抗宏观风险的能力也更强，业绩不会差，而且部分公司的财报上应该已经能开始反应出AI产业趋势对于公司的正面影响。

    中报同样能证明，很多垃圾公司即便有AI的产业趋势，他们也是垃圾，不会有任何受益..

    因此，在这个非常敏感的时间节点，市场出现这样的变化，是值得我们高度关注的。

    AI看起来炒了半年了，但极大概率未来真能受益于产业趋势变化的公司，压根还没涨...

    这就好像2013-2015年，中国的移动互联网炒了三年，结果炒过的99%的公司，最后都被证明并不受益而且其中大部分还被证明是受损的....

    那一轮产业趋势中，只有2015年才借壳上市的东方财富，是唯一一家A股真受益于移动互联网发展的公司...

    伴随产业趋势的进展，事情会越来越清晰...

    投资也会，越来越回归到基本面。但真正受益的真龙出现后，杂毛也就没有存活的空间了。

    这几个月的A股仿佛让人已经忘了还有基本面这个东西存在了，毕竟基本面烂，公司差，黑历史多，减持猛成为了最近几个月A股最偏爱公司的标准。

    看图炒股成为了唯一的能赚钱的方法，

    但我们依然需要相信。

    全球股市没有哪家是可以价格长期偏离价值的，炒作氛围最强的2015年前的A股也不行；

    中国股市在监管的定位是为实体经济融资，具备称重能力，定价能力是这样一个市场最基本的功能。这些功能可能短期失效，绝不会长期失效。如果股市变成了垃圾股股东变现的利器，变成了筹码博弈割韭菜的游戏，这个场子也算废了，国内经济转型最重要的抓手也就算没了；

    2015年之后，A股在变的更成熟，虽然目前还不够成熟，但也肯定回不到15年之前了...