A股延续震荡反弹 资金继续涌入AI主线

　　周二，A股三大指数集体收涨。截至收盘，上证综指报3233.67点，上涨0.15%；深证成指报10955.96点，上涨0.76%；创业板指报2166.96点，上涨0.68%。沪深两市成交总额9423亿元，较前一交易日减少231亿元。北向资金全天小幅净卖出2.31亿元，已是其连续3个交易日净卖出，其中沪股通净卖出3.53亿元，深股通净买入1.22亿元。

　　盘面上，资金主要还是围绕科技方向进行挖掘，AI概念全线走强，芯片、计算机、传媒、通信板块集体上涨，浪潮信息、科大讯飞放量大涨创历史新高；汽车产业链保持活跃；“中字头”个股则陷入调整，生物医药、油气开采等板块跌幅居前。

　　AI概念全线持续活跃

　　昨日，AI概念各细分方向全线走强。ChatGPT概念方向，科大讯飞涨超9%，股价再创新高，天娱数科、三六零等纷纷大涨。游戏、传媒方向，人民网涨停，游族网络涨超7%；算力方向，亚康股份收获20%涨停，浪潮信息、澜起科技涨超7%。

　　年初以来，多家上市公司围绕人工智能大模型等加快创新步伐，开展大模型创新算法及关键技术研究，国内AI大模型呈现快速发展之势。6 月13日，360正式发布AI新产品“360智脑大模型”；6月9日，科大讯飞星火大模型推出V1.5版本，开放式知识问答取得突破，逻辑和数学能力、多轮对话能力再次升级，并进一步拓宽了对“N”个行业领域的赋能；百度文心一言自3月16日发布以来已完成4次升级，每秒查询推理的响应速度从发布到现在已经提升10倍，并将很快推出文心大模型3.5版本。

　　财通证券认为，生成式AI正处于蓬勃发展期，未来有望对信息产业及社会经济带来深远影响，相关应用将持续深入个人、企业等生产生活的方方面面，未来大模型推理算力需求有望持续旺盛，并逐步成为不可或缺的“基础资源”。

　　此外，光模块及交换机等算力板块也表现持续强劲。中信建投表示，AI快速发展的背景下，算力仍是非常紧缺的资源。今年大部分800G光模块订单预计在下半年完成交付，相关公司业绩有望不断兑现。建议关注接下来可能对行业产生影响的事件，包括云厂商的二季报、英伟达等算力公司的二季报，以及AWS等云厂商的光模块需求指引的变化等。

　　汽车产业链多只个股连板

　　新能源车产业链个股昨日继续活跃，迪生力、飞龙股份、联明股份等多股连板。

　　今年以来，新能源汽车产业频频迎来利好。6月2日召开的国务院常务会议提出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，更大释放新能源汽车消费潜力。

　　华西证券表示，在政策对新能源汽车应用推广的大力支持下，叠加经济实用的新能源汽车车型供给持续丰富，新能源汽车渗透率有望持续增长，并有望带动全产业链需求扩大，新能源汽车产业中长期高成长性不变。

　　中银证券认为，随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，新能源汽车产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升；凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量及一体化布局较优的部分中游材料环节。

　　短期A股已现企稳态势

　　本周以来，A股三大指数小幅震荡反弹，汽车、AI等热门板块重新聚集人气。机构认为，短期市场已现企稳态势，接下来有望走出反弹修复走势。

　　国盛证券认为，在经历了前期由于业绩、政策预期及外部压力带来的阶段性调整后，短期A股市场或已企稳。当前A股指数和估值均已处于性价比区间，市场风险得到了较为充分的释放。操作策略上，存量资金博弈格局下，核心资产和主题板块短期存在“跷跷板”效应，建议围绕主线和有政策刺激空间的方向做配置，关注“中国特色估值体系”和TMT两大主线，以及半导体芯片等自主可控主题概念。

　　华安证券表示，A股维持震荡的大格局不会变，同时考虑到前期市场曾一度跌破3200点，已经逼近震荡区间下沿，短期内无须过度悲观，后市A股有望迎来一定程度的修复。

　　中金公司认为，A股上市公司盈利修复或将延续，指数仍具备一定上行空间，中期市场机会大于风险。投资者可以关注三条主线：一是顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道；二是需求好转或库存和产能等供给格局改善、具备较大业绩弹性的领域，如白酒、白色家电、珠宝首饰等；三是股息率高且具备优质现金流的行业。