大消费板块再迎全面爆发 良性轮动下把握节奏仍是关键

　　导读：昨日市场整体呈现出冲高回落的态势，并且量能大幅提升。由于当前是一个信息不断变化的节点，市场的情绪不断被变化的信息干扰。同时由于市场存在短线埋伏盘，当指数盘中拉升时往往会遭到获利兑现。故就短线的角度而言，目前市场的多空分歧仍较为剧烈。

　　结合近期市场的连续的走势来看，沪指正是在这样盘面轮动的结构下，逐步走出了震荡向上中期多头结构。而从量能角度来看，市场的交投逐步活跃，成交金额成为温和放大态势。此外，从盘面的角度分析，市场热点板块较前期明显增多并且热点板块之间都呈现出良性轮动态势。总体而言，站在中期维度当前市场所释放的信号偏积极。

　　消费板块在昨日迎来了全面爆发，乳业、食品加工、零售等板块涨幅居前，板块内部超10只个股涨停。随着防疫政策不断优化，市场对于消费需求的修复预期全面提升。国泰君安表示，利润率修复与杠杆扩张推动龙头白马2023年盈利优势回归。23年龙头的预期ROE为19.2%，与非龙头的差为5.5%，相比22年的4.7%明显提升。结构上，消费龙头净利改善最大且销量稳中有升。

　　值得注意的是消费权重股在近期同样走出了较强的延续性。以贵州茅台为例从11月1日以来，整体的反弹幅度超20%。反映出配置资金开始着手回流大消费方向。根据东方财富Choice数据显示，11月至今北向资金增仓超亿元的个股合计有246只，其中增仓金额排名靠前包括美的集团、贵州茅台、五粮液、格力电器等多只白马大消费股。总体而言，虽然大消费方向昨日与指数一起冲高回落，但后续走势依旧值得期待。

　　再来看看看地产方向，在前期尾盘跳水的背景下，昨日延续分化整理的格局，但前排的核心标的并未转弱。特别是尾盘阶段，部分资金又开始回流房地产板块，其中深深房A直线涨停，中国武夷、南山控股也再度回封涨停。在出现资金前期大规模进场痕迹的背景下，地产板块在经历短线分化整理，后续大概率仍会获得资金的较强的回流。

　　从个股方向，从高度方向来看，依旧关注：中交地产、中国武夷，深振业A，当其能够再度向上打开空间时，地产板块整体的资金活跃度便有望延续。此外完成反包的粤宏远A、深深房A今日能否走出溢价同样关键，当今日能够再度走高时，将产生一定的正向反馈，在模仿效应下，后续或会有更多的个股尝试反包。

　　总体而言，目前市场延续结构性轮动行情，应对上不宜情绪化追涨，利用热点回调整理的机会积极低吸为宜。