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机械设备
锂电设备行业深度
关注海外扩产加速+头部设备商产能稀缺性
看好各环节设备龙头
锂电设备行业是黄金成长赛道,持续受益于全球电动化大趋势。我们对行业做出以下预判:①全球动力电池进入新的产能周期,7家龙头电池厂规划未来3年扩产1008GWh;②我们判断2021年海外电池厂扩产进入加速期:2020年海外二次疫情导致海外电池厂扩产进展滞后,但扩产计划不会取消,因此我们判断在目前海外疫情得到控制的背景下,2021年海外电池厂扩产将明显提速。③我们判断动力电池迈入扩产高峰,龙头设备商稀缺性将逐步显现。目前,动力电池以及电动车行业龙头均在用不同方式锁定上下游资源,其中设备公司竞争者较少,具备稀缺性估值溢价,将随着扩产高峰到达逐渐显现。④模组线+PACK线自动化率正处于由低到高的拐点:全球电动需求爆发,电池厂规划产能翻倍增长,低自动化率产线招工难度暴增,因此亟需“机器换人”提升产线自动化率。⑤未来设备采购形式为分段采购和整线总包共存,未来客户为电池厂和整车厂共存。
投资建议:全球电动化趋势下,设备公司具备早周期性最先受益。重点推荐具备整线供应能力的整线设备龙头【先导智能】,海外疫情结束后扩产最受益的后道设备龙头【杭可科技】,深耕动力电池系统集成,受益于 PACK 自动化率提升的【先惠技术】,建议关注:【利元亨】【联赢激光】【海目星】【斯莱克】。
风险提示:下游电池厂扩产低于预期;设备行业竞争格局变化。
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投资亮点 1.新冠检测概念,又是熟悉的转折+缺口的模式,最近疫情又出现反复,并且...[详细]