A股将面临严峻考验

　　巨丰观点

　　周三A股是第二天逆势而动，在美股连续2天大跌的背景下低开高走，盘面呈现普涨格局，但是市场也卖了一个破绽：成交量大幅萎缩。从2021年春节之后，绝大多数情况下，缩量反弹，总是要被打回原形的。这次例外的可能性越来越小。

　　行业方面，化肥、医疗行业、石油行业、农牧饲渔、文化传媒、钢铁、煤炭、汽车、医药制造、软件服务、电信运营、家电涨幅居前；船舶制造、民航机场、园林工程、电力行业等小幅回调。题材股方面，华为汽车、鸿蒙概念、医疗美容、转基因、刀片电池、胎压监测、无人驾驶、低碳冶金等领涨。

　　周期股经过一天的休整后卷土重来，钢铁、煤炭、石油早盘领涨两市，临近午盘农牧饲渔、汽车走高；午后化肥、化工涨幅扩大。

　　汽车股(华为汽车概念、整车制造板块)走强：英利汽车、安凯客车、亚太股份、长安汽车、东风科技、渤海汽车、北汽蓝谷、浙江世宝涨停，万通智控、中国汽研、常熟汽饰、金杯汽车、广汽集团、东风汽车涨逾5%。

　　午后医疗美容走高：光莆股份、开能健康领涨，江苏吴中、澳洋健康、奥园美谷、宜华健康、三星医疗、华邦健康、苏宁环球、朗姿股份涨停，益盛药业、金陵药业、国际医学、鲁商发展、常山药业、东宝生物、爱美客涨逾5%。

　　巨丰投顾认为五一节后，市场再次发生风格转变，抱团股走弱。4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降，意味着流动性边际收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，顺周期板块成为市场主线。周三A股受外围普跌影响顺势低开，随后周期股带动股指反弹；午后汽车、传媒、医疗、医药等全线走强，股指震荡上行。盘后4月社融数据公布、高层提醒大宗商品价格风险、美股再次大跌等利空消息接踵而来；A股周四将迎来考验。总体看大盘处于震荡筑底阶段，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期逢低关注顺周期板块。

　　消息面

　　隔夜外盘：美股三大指数集体大跌 纳指跌2.67%

　　美股三大指数集体大跌，纳指跌2.67%，标普跌2.14%，道指跌1.99%；美股大型科技股、航空股普跌；美股大型科技股全线走低，谷歌跌超3%，苹果、微软、亚马逊、奈飞均跌超2%。芯片股重挫，半导体板块ETF跌超4%，奇景光电跌超10%，应用材料跌超7%。

　　部分白马龙头最大回撤超50%仍未明显企稳

　　5月以来，A股在指数层面并未再现春节后的快速下跌，但部分白马龙头股的调整还在持续。本周一，千亿市值机械龙头恒立液压跌停；周二，600亿元市值的建材龙头中国巨石跌停；作为核心资产标杆的贵州茅台股价也一度跌破1900元关口。

　　信用扩张步伐放缓 4月金融数据逊于预期

　　5月12日，央行发布的4月金融数据和社会融资统计数据显示，当月广义货币(M2)、社会融资规模增速、新增贷款增速等回落幅度超出市场预期。

　　(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)