科技股现回调 持币还是持股？

　　9月中下旬以来，A股调整的频率稍稍增加，周三前期强势的科技股出现回调，带来大盘指数震荡，上证指数收盘下跌1%。不过，国庆长假前还有三个交易日，是持股过节，还是持币过节？有分析认为，持股或持币并无定论，关键是持股要持好股。

　　在美股市场上，近日科技股跌幅居前，美股呈回调趋势。值得注意的是，在美股市场上，近期也出现上市公司高管减持自家股票的情况。有业内专业人士认为，在美国经济下行压力下，如果连上市公司高管自己也对市场信心不足，美股阶段性头部很可能加速形成。

　　9月25日，沪深两市低开后弱势震荡。截至收盘，上证综指跌1.00%，报2955.43点；深证成指跌1.43%，报9671.06点；创业板指跌1.30%，报1672.65点。其中，前期强势的科技股出现回调，部分个股跌停。

　　金属锂等品种个股受到市场关注

　　从行业表现来看，周三仅有申万银行板块上涨，涨幅为0.45%；而电子、通信、计算机等科技股调整幅度相对较大，均超过2%。而以金属锂、钴为代表的品种受到市场追捧，涨幅突出，天齐锂业午后涨停。

　　有分析指出，影响周三市场波动的因素较多，但主要有三点：首先是隔夜美股调整，特别是科技股，包括高通、亚马逊、英特尔、惠普、英伟达等跌幅靠前，科技股聚集地的纳斯达克指数周二下跌了1.46%。同时，上市公司股东减持公告增多。仅25日有关上市公司重要股东减持的公告就有45份，且不少是大股东、实控人在减持，如华钰矿业大股东西藏博实拟协议转让上市公司15%股份，春兴精工实控人拟减持不超6%股份，恺英网络股东海桐兴息拟减持不超3%股份。另外，顺络电子、德尔股份、金证股份等上市公司主要股东都公布了减持计划。

　　另外，长假前市场波动并不奇怪。统计显示，过去十年，国庆长假前5个交易日累计上涨的概率为40%。由于长假期间，外围市场继续交易，期间可能的不确定性令一部分投资者降低持股比例。

　　短线建议避免频繁操作

　　“股票这几天有点波动，不知道长假要不要拿着？”股民张女士对广州日报全媒体记者表示。有网络调查显示，由于今年的外围环境较为复杂，股民对长假期间是否持股很关心。根据记者了解，目前建议持股的人占比较多，但关键是看持有个股的质量。

　　华鑫证券认为，目前市场的总体基调仍以震荡为主。节前投资者不必过度忧虑，市场下方有较强的支撑力度。民众证券投资顾问董齐安说，从整体盘面来看，虽然今日科技股全面回调，科技股仍然受到资金的追捧，可以说依然是做多主力，另外交通强国题材受政策的利好刺激，最近也是吸引了大量的资金关注。

　　短线操作上建议大家节前避免频繁操作，及时关注资金动向并控制好仓位，规避高位股风险，紧盯龙头品种的走势，继续逢低布局潜力品种。

　　广证恒生策略研究称，整体来看，A股震荡调整，中期建议关注有业绩支撑的标的，继续关注货币政策落地影响和后续经济数据。

　　过节可持股，也可持币。但持股要看个股质地，业绩面很好，估值又不高的股票是可以持有，即使有短期波动，也会逐步修复，盈利只是时间问题。但对业绩不怎么好，而估值又偏高的高价股，尽量减少些仓位。

　　美股市场

　　上市公司高管加速减持自家股票

　　美上市公司高管们正以20年来最快的速度减持自家公司股票。有统计数据显示，今年以来，美国上市公司高管已经累计减持了190亿美元的股票，全年减持金额或将创下2000年以来的新高。

　　减持者包括大名鼎鼎的巴菲特、亚马逊贝佐斯、苹果库克等。如库克8月26日出售了265160股苹果股票，每股平均价格为206美元，变现5462万美元。

　　高管减持股票，一方面是对大的经济预期偏悲观，储备现金或调整资产结构。另一方面是对公司本身的未来前景不看好。

　　但无论哪一个理由，都不是一个好消息。这也给高位的美股带来不小压力。9月24日收盘，道指下跌0.53%，标普500指数跌0.84%。而纳斯达克指数下跌了1.46%。

　　其中，美股科技股集体下跌，特斯拉跌到了7.47%。而过去半年，阿莱技术、特斯拉累计跌幅超过20%。

　　今年以来美股走出一波上涨行情，但目前明显动力不足。不管是从基本面看，还是技术面上看，如果没有新一轮刺激，美股本轮上涨或接近尾声。

　　首先，经济下行压力加大。近期公布的ISM制造业PMI(特别是新出口订单的大幅下滑)、非农就业数据等都表明美国经济增长依然处于下行通道，且压力有所加大。太平洋投资管理公司首席执行官罗曼直言，美国资本支出和制造业已经陷入衰退，预计2020年上半年美国经济将面临艰难时期，经济增长率在1%左右。

　　而且上市公司财务数据也透露其缩减资本开支并且周转变慢，削弱经济增长潜力。根据第一创业数据，过去一个财年，美国上市公司营业收入整体增速由9.5%下滑到4.8%，除零售、金融业增速有3%左右的回升外，其它行业都出现下滑。净利润表现与营收一致，由17%下降至10%，除金融业外，其他行业也都有明显下滑。资本开支方面，建筑业由16.4%回落至-1.4%，零售由17%回落至7.5%。

　　实际上，自去年以来，美国实际GDP增长一直在放缓。美联储主席鲍威尔也一直在暗示，只不过暂时不存在衰退风险。

　　其次，从技术图形上看，美股三大指数2018年之后就一直在高位反复震荡构筑头部，风险累积得很高，警示信号多次发出。在国信证券分析师闫莉看来，2019年的回升，上升时间逐步缩短，上升呈现衰竭，当前临近变盘窗口期，指数处于顶部的尾端挣扎，且形态上呈扩大看跌形态，对后市的下压力度较强。预计道琼斯指数在20000点附近寻求支撑。但在非经济危机背景下，指数回落不会一步完成，不排除会有部分反弹穿插其中。