筑底信号进一步确立 关注国企改革主题(3)

　　东北证券：成交缩量或近极限

　　近期市场运行节奏再次被海外不确定因素打乱，短期来看，海外不确定因素对市场仍有扰动，但市场若能延续上周五成交收缩态势，则意味着相关影响将趋弱。

　　从两市成交金额的绝对值来看，上周有两个交易日降至3000亿元以下，其中最低的上周二沪深两市成交金额仅有2700亿元左右。根据我们所观察的长期底部区域的成交金额占市场总量的比值进行计算，2700亿元的成交金额已经接近长期调整的极限位置。此外，近期新发行的偏股型基金规模也持续处于低位，显示市场观望情绪仍然较为浓重。

　　从资金来看，上周两市资金分布继续走向均衡状态。其中，之前资金过于集中的创业板个股的成交占比从高位下滑，周期板块的成交占比则延续底部小幅回升趋势，而金融股成交占比小幅回落。此外，前期强势的消费板块成为主要的资金流出方向，后续可能还需要一定的时间进行调整。

　　基本面方面，政策预期不断改善将助力市场平稳运行。近期决策层指出要保持经济平稳健康发展，并连续使用了六个“稳”字，其中金融领域的优先度提升。强调财政政策要发挥“更大作用”，货币政策要保持“稳健”。基建投资尤其是中西部地区的基建投资，以及乡村振兴战略相关方面有望成为后续政策的主要发力点。

　　就具体配置而言，建议继续关注建筑装饰和建筑材料等行业个股，以把握细分行业龙头为主。