机构看好8月修复行情 关注周期板块

　　昨日是8月首个交易日，沪指延续7月末的疲弱走势再度重挫接近2%，行业板块悉数下跌，市场悲观情绪加剧。但在机构看来，目前国内政策环境边际性向好预期正在上升，上市公司盈利仍有较好支撑，估值也已经包含了比较充分的负面预期，A股将受益于流动性和风险偏好的双重修复，8月份阶段修复行情值得期待。

　　A股的市场预期正在变得清晰，有利于提升风险偏好。平安证券表示，市场预期在前期经历了太多纷繁复杂和过度演绎，资金摇摆不定，市场成交量和风险偏好也因此被压制，A股的市场预期在下半年经济政策定调下有望向上修正。

　　明河投资表示，近来政策信号释放明确，未来可能会有较强有力的政策工具继续推出。明河投资修正了原先偏保守的预期，判断下半年上证指数可能重新回到3500点以上。

　　流动性环境已经在好转。平安证券表示，从月度平均值来看，银行间市场7天回购利率从6月3.34%回落至2.73%，十年期国债收益率也从3.61%下降至3.51%，近期金融监管政策的微调，有效缓解了流动性风险的预期，尽管权益市场预期还没有开始反映宽松的资金环境，但债券市场已经充分反映了。

　　对于8月份行情，和聚投资认为，从中长期估值看，A股市场正处于底部区域是大概率事件，国内政策环境边际性向好，市场迎来阶段性反弹窗口期，行业风格的不均衡面临修正契机。

　　和聚投资表示，市场风险偏好会有一个修复过程，超跌的低估值行业总体会受益，比如煤炭、石油和金融等。

　　平安证券表示，市场预期有望在8月份逐渐清晰，A股市场也将因此实质性受益于流动性和风险偏好的双重修复，建议关注周期板块和成长板块的反弹。