市场风格转换悄然来临 重点关注中小创超跌股

　　上证50指数收三连阴，中小创题材股全面爆发

　　是风格转换还是超跌反弹？

　　昨日，深沪股市震荡上扬，各主要股指红盘报收。值得一提的是，大、小盘股表现迥异，市场风格已有转换迹象。上证50指数跌0.62%，这已是第三天收阴，三天累计下跌3.26%；而创业板指放量大涨1.43%，较前期低点上涨了6.10%。

　　业内人士分析指出，受创业板及中小板股活跃带动，昨日两市成交额明显放大，市场风格转换迹象明显，风格持续转换需要相关题材持续活跃及领涨龙头出现。

　　小市值股现身涨幅榜前列

　　从两市个股表现看，两市共有2588只个股上涨，仅432只个股下跌，两市约84%个股红盘报收。

　　从两市涨跌幅榜看，漂亮50白马蓝筹高位调整，其中上证50成份股跌幅超过1%的达9只。而创业板个股出现大面积上涨，剔除未开板的4只上市新股，创业板涨停个股达15只；涨幅超过5%的达51只。创业板大涨带动中小板个股走强，中小板全天涨停个股亦超过10只，涨幅超过5%的达27只。

　　从行业板块表现看，29个中信一级行业指数中，计算机、通信、传媒、基础化工、建材制造指数涨幅居前，分别涨2.03%、1.78%、1.45%、1.28%、1.15%。概念题材方面，区块链、丝绸之路、5G、次新股和智能穿戴指数涨幅居前，分别涨3.28%、3.06%、2.75%、2.56%和2.52%。

　　从个股和行业表现不难看出，此前频创新高的白马蓝筹高位盘整。而此前跌跌不休的软件、互联网等高科技小市值股，罕见地集中出现在涨幅榜前列。

　　市场风格转换悄然来临

　　最近几日，两市大、小盘股走势迥异，这是否意味着市场风格转换悄然来临？

　　“漂亮50没有见顶，但中小创部分优质股票已经见底，短期市场风格转换可能性极大。”英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，长期来看，白马蓝筹性价比好于中小创个股，低估蓝筹重心仍会缓慢上移，中小创存在技术性超跌反弹。“目前两市近9成个股上涨格局，改变了市场此前悲观预期，或意味着市场已经反转。”

　　“漂亮50板块已经见顶，创业板已经见底，市场风格转换来临。”恒创天下投资总监罗晓鸣接受记者采访时表示，白马蓝筹经过持续上涨后，估值优势已不具有吸引力。存量资金在各板块间轮动，必定会轮动到中小市值股。投资者可适当减仓白马蓝筹。

　　深圳新里程董事长赖戌播接受记者采访时表示，目前市场风格转换迹象非常明显，这不会是一两天的转换，而是阶段性市场风格转换。当前市场资金不足以支持大小股齐涨，当白马蓝筹持续大幅上涨后，市场吸引力会逐步下降；而中小创大跌后，部分优质股和超跌股存在反弹要求。

　　但也有观点认为，在目前市场环境下，市场风格或难以转换。机构抱团白马蓝筹股，是相对确定性投资选择。中小创股票弹性大、波动大，如果操作失误很容易亏损。在资金面并不宽松、市场存量资金博弈背景下，介入中小盘股风险更大。市场风格转换需要相关题材的持续活跃及领涨龙头出现。

　　重点关注中小创超跌股

　　李大霄表示，中小板和创业板个股中，部分优质个股已经见底，但“黑五类”个股远未见底，后市两极分化在所难免，投资者可挑选确定成长的个股。此外，高弹性次新股可择机逢低介入。

　　罗晓鸣表示，市场风格肯定会转换，择机介入中小市值个股，是后市操作一个重要选择。跌幅大和下跌时间久的中小创标的，后市投资者可以重点关注。同时，次新股板块存在超跌反弹机会，投资者可挑选业绩持续增长、涨幅不大或跌幅大的个股。

　　赖戌播表示，市场风格阶段性转换，布局中小创个股正当时，但投资者应以超跌反弹为选股策略。建议从三方面出击：一是超跌次新股为后市关注重点；二是关注业绩高成长性优质标的，特别是业绩持续增长标的；三是关注科技类中小创个股，行业如互联网、软件、新能源、人工智能等行业。

　　短线有望迎来反弹

　　宁波海顺认为，昨日创业板的放量中阳一举突破盘局意义重大，题材股的重新活跃激活了整个市场，连板的个股也在重新增多，给了市场一个积极的信号，游资开始活跃，老妖股有望再走一波行情。一旦市场持续有赚钱效应，场外资金也会重新进入。预计创业板补涨行情仍将延续，后市有望冲击60日线和半年线的压力，跟上沪指和深成指的步伐。

　　金百临咨询秦洪认为，美联储加息尘埃落定，市场不确定性减少，短线A股市场有望进入反弹周期。一是因为市场情绪全面复苏，二是市场存量资金开始从白马股调防转向超跌明显的新兴产业股。而且目前新兴产业又迎来了一个新的周期，人工智能、新能源动力汽车、移动互联网、消费金融等领域都已进入到一个全新的发展阶段，新兴产业股的投资催化剂已经具备。如此，既有资金滋润，又有催化剂的配合，新兴产业股后市有望反复活跃。

　　天信投资分析师认为，创业板指后市或将延续超跌反弹，但主板依旧没有重新进行上攻的条件。主要是后期受到的因素依然具备很大的不确定性，一是“漂亮50”的持续调整，必然会拖累主板股指的反弹；二是市场的资金面相对紧张，管理层去杠杆行动并未结束，一旦降杠杆趋紧，则主板股指必会承压。