顺势而为 择机加仓

　　春节后第一周周初大家还在讨论央行变相加息，连续几日停止逆回购对资金面的影响，但指数却稳扎稳打震荡走高，周K线以红盘报收，虽涨幅有限，但意义重大，在时间窗选择向上，春季行情如期启动，短线看好。操作上应利用震荡，逢低吸纳，提高仓位。

　　反向指标出现 时间窗选择向上

　　周三，中登公司公布A股持仓投资者数量在20个月后跌破5000万户，其实真正还在交易的账户数量应该不超过2000万户。面对目前低迷的行情，在失去赚钱效应后，投资者悲观失望，选择离场。但从筹码角度看，持仓人数的减少表明筹码集中度上升，这也是好事。同时仔细分析账户结构，数量减少最多的是20万以下的账户，而超大资金账户不降反升，1亿以上的账户接近1.5万户，甚至超过2015年5178高点的水平。同时信托开户去年12月也出现猛增，达到1234个，同比去年10月、11月的592、707个，都出现大幅增加，这说明散户离场的同时，机构正在悄悄进场。以前有句屡试不爽的俗话：“营业部门前车水马龙，要卖票。清清淡淡要买票”。现在这一反向指标重新出现，物极必反的道理相信大家都明白。

　　笔者年初看好2月的行情，主要在于从技术上分析，首先，2月是重要的周线时间变盘点，指数必然选择方向。因为从周线级别看，2月有两个重要的时间窗，即2016年2月见底后周线运行的51周和53周，分别对应的是本周和20日当周，这两个质数对中线影响极大，一旦选择方向从周期看运行时间不会短。越快选择方向，其能量也最大。若本周没选择方向，指数还会延续震荡格局，聚集能量，等待第二个时间窗。其次，从均线系统看，笔者关注的两条重要中期均线：144天均线和288天均线。从近十年的指数走势看，一旦144天均线上穿288天均线，都会出现向上行情，而沪综指这两条均线已在1月13日形成穿越，提前发出信号，从中线看上行趋势得到技术面支撑。同时短线分析3170点是重要的强弱分水岭，它不仅是一月初反弹的高点，而且60日均线也在其附近，它的突破也说明指数探底结束，重回上行格局。可喜的是上证指数在本周第一个时间窗就选择向上突破，表明春季行情如期展开。从空间上分析，上海主板上方有两个压力位：1，3300点前期高点附近，从运行格局看，这种压力位更多是心理层面的，其压制力有限。2，3400~3450点区间，这才是需要重视的压力位，因为从筹码分布看，该区间是3600点下方波峰由短变长的转折位，即在上行过程中最容易重新归集成本的区间，一旦成交量不能跟进同步放大，就会形成短线头部。笔者分析本轮上行空间乐观有200点左右，结构分化会更加明显，顺势加仓的同时也必须抓住主线，才能获得收益。

　　做多主板市场 看好两类股票

　　从政策看，目前侧重在国改、混改、一带一路、供给侧，其受益板块集中在主板，中小创看点在创新、成长，短线无政策预期。其次从资金监测看，场内资金从中小创逐步转到主板明显，而且呈现出持续性流出。最后，技术面中小创的中期均线呈下行趋势，反压明显。所以春季行情一定是积极做多主板市场为主，中小创只有反弹动力，无趋势行情。

　　政策驱动板块：“炒股一定要跟着政策走”这是基本原则。目前政策着力点是调整产业结构，从供给侧到国改混改，一带一路、PPP都彰显其导向。现在四个板块逐步形成轮动，一个板块调整，其他板块就能接力，良性互动，依稀看到当年“五朵金花”、“双轮驱动”的节奏。不过由于涉及面广，把握有一定难度，但军工、环保应重点关注。军工紧扣国改混改，看点是资产证券化、军民融合、科研院所改制、国际风云变幻的局势都给参与者提供了想象空间。环保紧扣的是PPP，看点是涉及民生问题，雾霾、固废、水治理等等，现在环保引入PPP，其业绩一定会出现加速爆发期。

　　双稳定的白马股：深港通、沪港通开启后，流入A股的外来资金，绝大多数选择的是业绩良好、分红持续稳定的白马股，像格力电力持续的资金流入，表明大资金的风险偏好和投资取向。特别是未来预期中的养老金入市，相信投资逻辑也会同出一脉，首选家电、白酒、金融类公司。